在美国联邦储备局可能宣布退出量化宽松货币政策（QE）、叙利亚战事随时爆发及惠誉评估机构（FITCH）下调我国信贷评级等外来因素催化下，马股在上月迎来小起大落，与我国同属新兴市场的印尼、泰国和菲律宾股市陆续跌入熊市，近期的东南亚股市股市可谓一片愁云。
在国际资撤离新兴市场，转投欧美市场以后，马股余振乏力，在8月27日更是一度跌破1700点的关卡，马币也持续疲弱，一再贬值。
奥斯卡国际理财规划公司理财规划师程志彬指出，虽然马股目前已经有回升，但力道不足，一旦美联储在本月17和18日举行的政策议决会议上，决定削减购买债券规模，则马股无疑将跌破1700点，但有望守住1600点，预计不会跌入熊市。
他还表示，目前资讯发达，消息传播迅速，因此投资者都已为美国很可能完全撤出量化宽松货币政策做足心理准备，而非在毫无预测之下接到“噩耗”，因此股市的跌幅还是有一定限度。
“根据我的个人看法，马股距离熊市的到来还有一段时间，其中牵涉到的很多因素，其中包括叙利亚战事会否爆发。”
程志彬还说明，美国未开战叙利亚以前会引起股市动荡，油价上涨，根据美国之前攻打伊拉克的情形，股市在开战后即回弹，因为战事对投资者的冲击在于恐慌，局势不明朗他们就会进行抛售。
有望减低赤字
此外，对于政府近期通过提高柴油及汽油零售价，削减燃油津贴的举动，程志彬认为从经济学角度来看，减少政府津贴的动作是对的，因为在长期的面对财政赤字、油价上涨、马币贬值和国际局势不明朗等情势下，增加国家带收入提高外国投资者对我国的信心是非常重要的。
“大马是新兴市场，很多时候还是要靠外来资金来进行计划发展，增长经济。在惠誉下调大马评级展望之下，大马必须努力摆脱财政赤字，才能摆脱这种负面印象。”
他补充，油价的调整就是政府希望加强国家经济，把赤字减低，只要外国评估机构和投资者才会觉得大马经济情况好转，投资者的信心增强了，自然会回流大马市场。
加快振兴经济
程志彬也相信，政府在10月提呈的2014年财政预算案中，将以增加收入、减少赤字作为大方向，这是因为在经历505全国大选之后，国阵政府可谓元气大伤。
他说，在这种内忧外患的局势下，大马政府不得不加快脚步振兴经济，例如进行可以内销、不必依靠外国投资的转型计划，传了许久的消费税，也预计会在这次财案亮相。
“只要有好的因素出现，股市就会回弹。”
嘉宾开讲：有钱持票 股市总有回升日
马股前景堪忧，在游资大量抛售本地股的同时，大马投资者又该何去何从？
理财规划师程志彬认为，只要投资者拥有一定的持股能力，就可以保住手头上的股票，等到股市回升时才出售。
不过对于那些手头资金流动量有限持股者，程志彬建议可以抛售一些股分，再用多余的现金买下一些便宜的股票。
“股市大跌过后必定回升，就看个人的持股能力如何，如果手头资金充裕，甚至可趁股市不济，买进‘降价’的优质股，香港首富李嘉诚也是这样致富的。”
询及马股跌到多少点，国家银行才有可能进行干预时，程志彬估计是股市跌破1600点的时候，届时国行将提高3%的隔夜利率，幅度需要似乎当时的情况。
对于国行不断强调拥有足够的外汇储备来抵御马币贬值的说法，程志彬则表示，马币和美元是挂钩的，马币一旦贬值，4383亿的外汇储备也会“缩水”，因此没有绝对的抗压方法。
对于股市逢九必跌说法，程志彬则认为这种倾向与欧美国家的时令有关。他说，9月和10月份是欧美人暑假结束后，努力拼工作的时段，因为正值长假结束，距离圣诞节又有一段日子，所以人们都想多赚点钱好过年。
他表示，来临的德国大选对我国冲击不大，如果默克尔总理成功连任，则不会对马股带来动荡。
目前欧盟还未真正摆脱欧债危机，在希腊第三次提出求助的同时，欧盟也逃不出金融阴影，这么一来，大马是不会受惠的。
油价调涨引通胀 消费税或延后
目前除了马来西亚，未落实消费税的东盟国家仅剩缅甸和汶莱。
理财规划师程志彬指出，虽然推出消费税是政府是势在必行的措施，但在柴油和汽油价格调涨20仙以后，官方数据指我国将迎来4%的通货膨胀率，因此落实消费税还是有一定的冲缓期。
他认为，政府在2014年的财案当中很大可能会提出消费税，但落实的期限预料将从原本的18个月延长至两年，趁这段时间给为人民提供讲座、让国人从中了解消费税的机制和功能。
“消费税一落实就会引起另一波通货膨胀，涨幅通常介于4至10%，因此在我国油价已调高导致通膨率上涨的情况下，政府不会在今年贸然落实消费税，以免激起民怨。”
强硬落实失民心
他续称，拼经济的同时，政府也必须顾及到人民的生活压力与感受，否则强硬落实税务政策，最后经济拼好了，却失了民心，到最后很可能落得将打好的江山拱手让人的惨淡下场。
不过，程志彬还认为，一旦巫统大会结束，消费税和津贴重整很可能会一次过落实。
“从政治的角度来看，巫统就是国家的班底，只有先巩固党内势力，领袖才可以有强硬后台治理国家。”
科技领域还有发展空间
理财规划师程志彬认为，我国政府在持续推行经济转型计划之际，可以开拓金融和科技这两个领域。
他说，全世界最有前景股票莫过于科技股，例如微软、谷歌和智能手机公司。
他说，大马过往都是专注于服务业、制造业和原产品输出，偏偏不是往科技领域发展。
“虽然目前政府有提供奖掖提升科技发展，可是大马摇篮基金在执行上却出现过于保守、难以接受新创意的情形。”
另外，程志彬也建议政府开拓以伊斯兰为主轴的金融业，这是因为我国人民具有过人的语言天分、薪水要求不会太高、勤奋，知识水平也不差。
他指，中国当年也曾在我国进行大规模会计师挖角，大马人能讲能写，能为他们省去与外国人接触时，语言上的差异。
“除了中东市场，中国也具有发展伊斯兰金融和清真食品的强大潜力，只要一家金融公司兼具华巫印三大种族，就可以开拓印度、中国、中东等具有潜力的新兴市场，商机无限。”
听众来电：全民关注省下11亿政府如何花
为重组国家津贴，政府在9月3日起调涨汽油及柴油价格，市民在大吐苦水的同时，也关心政府将如何运用今年度油价提升后，所省下的11亿令吉燃油津贴。
爱FM听众张先生表示，虽然政府减低津贴可增加国家收入，但他也担心政府会把省下的款钱全数花在提高一马援助金的数额上，届时人民因燃油费增加所受到的生活压力就会显得白费。
对此，理财规划师程志彬指出，政府将如何运用剩下的津贴款项，无疑是全民关注的课题。
他说，虽然我国拥有完善机制来使用这笔钱，但政府还是有必要交代这笔款项如何被运用，让人民苦也苦得心甘情愿。
他认为，由于政府已承诺将提高一马援助金的额度，因此政府剩下的燃油津贴多多少少都会被一马援助金抵消一些。
应重整津贴制度
我国分别在去年和今年发放两次的一马援助金，首轮派发共拨出26亿令吉，今年的次轮援助金则拨出30亿令吉，受益的家庭超过700万户。
假设政府将一马援助金数额从500令吉提高至600令吉，增幅为100令吉，则政府必须多拨出至少7亿令吉，占今年政府所剩下的燃油津贴的63.6%。
程志彬表示，在大马连续16年处于财政赤字、评级展望被下调、美国经济政策等不明朗的多重因素底下，重整津贴机制与再进行转型计划，都是政府必须马上去推行的，因为只有这样才能带动国家经济效应。
“为了增加政府收入，我觉得消费税也会来。虽然普适大众会因此而倍感生活压力，但从宏观和经济的角度，提高国家收入是一桩好事，这么一来外资才会投资大马，经济才会蓬勃。”
