先分享在网上读到的一则故事:英国伊丽莎白女王一世甄选全英国最好的马车伕,最后有三个人被带到女王面前,由女王亲自面试。
女王只问了他们一道问题﹕“若是我的马车要经过一个悬崖边,你们如何保障我的安全?”
第一位车伕﹕“陛下,我驾驶的马车只离悬崖边一尺,也绝不会出事。”
第二位车伕﹕“陛下,我驾驶技术更好,马车离悬崖三寸远,也不会翻落。”
第三位车伕﹕“陛下,我不走悬崖边,我绕道走大路以保障您的安全。”
结果,第三位马车伕获得工作。
聪明的女王知道,保障安全的最佳方式,并不是靠“陷于险境时的解围技巧”,而是“避免置身险境”。
英女王贵为一国之君,千金之躯不在话下,将这则故事的道理,套用在投资的操作上,我们辛苦赚来的每一分血汗钱,何尝不也是“身娇肉贵”?因此我们可以得出“审视投资报酬前,我们应优先考虑投资风险”的结论,选择一档投资标的的时候,无论是股票、基金、债券或其他,请先养成了解相应潜在投资风险的习惯。
为什么有些标的可以提供更高的回酬可能?撇除诈骗,其原因也许是标的的规模、评级、品质存在落差,像是大型股(蓝筹股)vs小型股、投资等级债券vs非投资等级债券(垃圾债券),所面对的投资风险自然不可同日而语。投资风险及波动较高,有时未必就能斩获更高的投资回酬;投资风险及波动较低,也不代表就一定稳赚不赔。
风险因素
投资时如果不具备“第二层思考”,有些风险因素很难被察觉。举两个例子:将钱全部长期投放在几乎没有波动的定期存款或货币市场基金(Money Market Fund),必须面对通胀风险(Inflation Risk),资本数额未来有所增长但价值下降;投资货币汇率波动高的外国股市,将面对外汇风险(Currency Risk),有可能从资本增长赚到钱,却赔上货币兑换时的巨大价差。
如果不具“第二层思考”的能力,别沮丧,活在资讯发达的年代,请利用网际网络的资源,来提升自己判断事物的洞察力。遇上“好到自己都不太相信”的投资机会,那就千万先别相信,先到国家银行及大马证券交易委员会(Securities Commission)的网站,查阅投资者警报名单,看看自己是不是正面对诈骗集团的诱饵。
当确认投资标的不存在任何欺诈风险后,请先评估自身的风险承担能力,接下才研究可能得投资报酬。获得额外几个%的投资报酬率当然是值得开心的事;但对于普罗大众来说,我们更重要的目标,其实是保障自己的血汗钱被投放在安全优先的环境,以确保自己的财务处境持续得到改善。
再说一个小故事作为结尾:美国互联网巨头亚马逊公司创始人贝佐斯(Jeff Bezos)有次问“股神”巴菲特(Warren Buffet):“你的投资理念非常简单,而且你是世界上最有钱的人之一,为什么大家不直接复制你的做法?”巴菲特回答:“因为没有人愿意慢慢地变富。”
很多人不知道,巴菲特此刻拥有的财富,有99.8%是在他50岁后才累积起来的,这说明了他的投资哲学——欲速则不达,投资优先求稳不求快,尽可能降低风险后投资好标的,慢慢来,反而比较快。