据报导，2013年，大马的家庭债务已高达8543亿令吉，占了国内生产总值的86.8%，与日台韩等国相当，是亚洲家债最高的几个国家。其他发达国家，其家债在GDP占比，通常是90%以上，有者甚至高达200多%。它显示出，越发达的国家，越依靠消费与债务来推动经济增长与就业，进而形成了骑虎难下的恶性循环。
换言之，越发达的经济体，越偏重消费与需求，而不是生产与供应。就大马来说，做为中等收入国，若也像发达国那样，偏重消费与需求，而非有素质，高增值的生产与供应，其举债推动经济的可持续性，将更脆弱。若发生信心危机，情况也将更难以收拾。
不实际的货币幻觉
尽管，根据国家银行的说法，由于高家债是由不断提升的高收入、高就业与高金融资产所支持，故不必太过杞人忧天；可这种说法颇值得怀疑。研究金融危机的处理者皆知道，之所以会发生危机，主因之一便在，不实际的信心与货币幻觉（Money Illusion），也就是，以为资产升值，使个人或家庭资产暴增，而在这基础下大手大脚花钱，或据此再进行举债搞投机或投资。可这种炒作起来的信心是不踏实的，一旦有什么大的国内外事件发生，就可能引发传染性的信心爆跌。多数金融与经济危机，包括美国的次贷与欧洲多国的情况，皆是如此。
就大马来说，虽说失业率不高，长期以来均在3%上下，可有体面收入的就业机会增长并不多。除了有特殊技能与知识的人才外，大体上言，自1997-98年金融货币危机以来，薪资增幅皆有限，不少职种与职阶的薪资与10多年前差别不大。
之所以，一方面是因为大马产业升级失败，长年卡在中等收入陷阱中；他方面是，全球化、区域化及技术进步，也对薪资增幅产生很大压力。甚至于，许多发达国的中产阶层，或处于中等发展阶段的国家，均备受压力，或得向下调低要求，以保住就业。也有人称这现象为逐年竞争及消失中的中间（Missing Middle）论，或M型社会论。
做为一个高不成、低不就的中等收入国，大马很明显在试图用大量廉价外劳，来维持低薪资竞争力。也就是，是在向下而非向上竞争。与此同时，我国的许多政策，也没有产生促高增值产业的作用，比方说，从人力资本素质看，迄今依然有28%的就业人口是非高技能员工（2012年）。既然缺乏高技能、高增值产业，哪来足够的体面就业机会，来支持高家债？
根据《经济学人》的朋党资本主义指数（crony-capitalism index），大马的指数高居世界第3！大马的大企业与大亨，基本上也是从事传统的易产生朋党（rent-rich）产业，如建筑、房地产、油气、银行、通信、电力等，可经由政治关系取得独占利益的行业。实则，近几年来，大马经济可维持4-5%的增长，主要也是靠基建与房地产等行业，而非什么高增值的新兴制造业或服务业。
增长动力转向消费
实则，自1997-98年以来，大马的增长动力，已从投资与出口转向消费，银行法定储备率偏低，放贷则年均增长11-12%。这种增长模式只能行之于一时，而难以持续。国行虽也明知这是以低素质增长，来撑住场面，可能撑多久是很有疑问的，特别是若美国收回量宽，提高利率时，更易出状况。另外，马航MH370事对大马经济会产生多大冲击，还得好好评估。
私见以为，做为产业层次不高，且尚经历脱工业化的中等收入国言，靠内需与消费只能是一时之策，行之久远，就成了打肿脸皮充胖子，华而不实。可以预见，若无根本的结构性改革（或应称之为革命性改革（Revolution）），公共债务与家债只会进一步长期化，而不太可能有所改善。易言之，也就是只管眼前，不顾后果，反正日后烂摊子总会有人承当。这就是大马式的短期行径（Short-Termism）。
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