疫情升温，无可避免影响国家经济，回顾我国3月份实施的全面行动管制令对我国经济的冲击。
投资策略研究员黄俊华坐客《东方上电台》指出，经济处于封锁情况，反映在我国第二季度国内生产总值-17%的紧缩。
他点出，在行动管制令下，人民无法外出，商家也无法做生意，导致需求与供应链受影响，经济活动停止运作，国内经济受到冲击，造成国内生产总值紧缩。
“当经济活动停顿而没有产能，人民没有收入无法消费，商家无法做生意且面临倒闭或缩小经营规模问题，国家也失去税收。”
另外，国家税收减少也会影响外资投资信心，我国在3、4月就有显著的外资撤资情况。
他说，外资主要评估我国经济前景，如经济复苏力度，再决定投资与否，因此，目前撤资数额有逐步放缓。
尽管如此，他解释，这并没有影响令吉的汇率，因为货币汇率除了受国内经济影响，也依赖资金的流动。
“因为美国也面对疫情问题，全国经济处在一个放缓的情况，美国也推出财政刺激措施，间接把美元也压低，相比之下，令吉没有明显下跌。”
货币汇率的涨跌受全球发展趋势影响，而经济的好坏则反映在国内生产总值，而这是根据消费、投资、政府开销、进出口额来统计出来的。
“国内生产总值反映实体经济，即是没有开销就没有收入的意思。”
他指出，我国国内生产总值在4月暴跌幅度超过20%，而5、6月则稍微回升，是基于民众适应了新常态而开始消费。
“比如说，商家无法在门市做生意，便在网上销售，消费者也愿意消费。”
若二度行管 未转型商家恐淘汰
黄俊华表示，为恢复受疫情影响的经济，政府发放了总值超过3000亿令吉的刺激配套。
虽说如此，他指出，目前最重要的是让商家存活，并尽可能减低失业率和倒闭情况，同时表明，政府对于恢复经济的补助，也是在于政府的“底线”去到多远。
“国会通过了把55%的对比国内生产总值的债务顶限提高至60%的提议，所以每1%大概等于150亿令吉，也就是说提高5%，国家能举债多750亿令吉的资金来支撑这些刺激政策。”
然而，他点出，这种做法的代价就是国债偏高，且往后几年政府必须紧缩财政政策还债。
他解释，我国在疫情发生以前，就面临紧缩情况，国内生产总值由2017年的5.9%跌至去年的4.3%。
“2018年后，销售与服务税取代消费税，我国推出财政政策时，会出现捉襟见肘的现象。”
“把消费税拿掉，看不见影响，好比球队的后卫，当球队很强，前锋很强，对方很弱的时候，我们看不出后卫有多重要，但是一旦这个经济反攻的时候，对手很强的时候，消费税就是我们的防守线。”
因此，他认为，在遇到类似目前经济问题时，政府就会把债务顶限提高来扶持经济，而目前我国对比国内生产总值的债务有53%。
“根据财长东姑扎夫鲁的说法，到今年底，债务会去到56%。”
他直言，此次经济危机由新冠肺炎造成，解决方案是要遏制疫情，然而矛盾是，促进经济成长需要人与人之间的接触，控制疫情却必须尽可能减少人与人之间的接触。
因此，他认为，部分商家在这次疫情中，转型使用线上交易，顶多是应急的对策，不代表生意变好。
“线上生意背后涉及隐藏成本，且将商品放到网上，需要面对价格战。”
他表示，以宏观角度来看，把债务提高就能撑住国家整体经济；而从微观角度来看，若再一次行动管制令，没及时转型的零售行业，或会被牺牲。
“一个经济危机中，不可能所有人能够存活下来。”
暂缓还贷提升消费 工业迈自动化
复原行管令期间，国内消费有提升的现象，惟黄俊华认为，这只是因为政府推行暂缓贷款政策的缘故。
他说，当暂缓贷款接近结束，大概8、9月时就可以看见，非必需品的消费有走缓的现象。
他说，新一波疫情爆发，我国延长暂缓贷款措施的能力，胥视政府对债务方面的政策宽松与否。
“虽然暂缓还贷措施不涉及直接金钱注入，但是要看银行的现金流能不能支持这个措施，根据最新的数据显示，有50万名借贷者已经申请延长暂缓贷款。”
他点出，若暂缓贷款计划延长，要确保银行不会出现现金流问题。
他表示，我国目前处在经济复苏计划的第四阶段，且原本在复苏阶段后，就要振兴经济，紧著是经济转型，惟目前疫情恶化，或需要注入更多金钱来支持经济。
他说，这些刺激配套都只是在“买时间”，希望经济好转，不过第三波疫情仍毫无预警的爆发。
他表示，疫情发生也未必是坏事，因为疫情将商家和个人的不足之处全曝露出来，反而促使商家进步。
他以推动工业4.0转型为例，指出有的厂家在疫情后，发现对人力的依赖，而选择转去自动化。“当然，转型过程中是很痛苦的，政府就扮演一个角色，协助企业转型。”
至于商家关注疫苗对经济的影响，他则认为，疫苗虽能起正面的推动，却不能完全解决经济问题，因为对于是否有没有疫苗也是未知数。
“即便有疫苗，也不能担保未来没有其他病毒威胁。”
他点出商家普遍盲点，指出最重要的是自身方面的转型，因为疫情结束后，经商环境改变，生意并不会回到以前的高峰。
“可能你的同行对手已经转型了，发展线上生意或使产品多样化、自动化，也有成本方面的优势。”
因此，他直言，未做出改变的商家或面对被淘汰的风险，且在没有人知道疫情何时结束的当下，大家只能做好自己的本分，且趁著疫情，看见自己的不足而补足。
