过去几年，大马联邦政府的年度债务大体上增长约500亿令吉，如2018年是约7400亿，2019年是7900亿；只是由于经济有增长，债务占国内生产总值（GDP）的比率大体上可维持在52％；只是进入2020年后，由于疫情，经济增长不进反退（减5 .6％）而债务则不退反进，使2020年总债务突破9000亿令吉。
这就使债务在GDP的占比突破60％，这还是限于直接债务，不包括或有债务（如政府担保债务）与租赁债务，这两项间接债务。由于间接债务有不确定性，此处只说直接债务。
据报导，2021年1月到5月，这期间联邦政府又举了约993亿的债，也动用了约50亿的国家信托基金购买疫苗等。这就使人联想到，这个债务的可持绩性。2021年，大马经济增长率会是多少，难以预测，可以肯定的是2021年总债额会突破1兆令吉（2020年的GDP是约1.4兆令吉）。
这样的高债额是否持续？这取决于多种因素，而不能单从债务对GDP的占比来判断。首先是，内外债的占比，总的来说，联邦政府债务中有约96％是马币债务，虽然这96％中有约27％是非公民的，不过依然是马币债务而不是外币债务。由于现代经济是建立在纸币的基础上，即便一国没有足够的黄金白银或外汇作存底，也可视需要印钞，如美国。
美国的公债占GDP的比率已高达130％之高，日本甚至高达245％，可这两国并没破产，主因便在于美国可印钞应付，且美元是国际储备货币，全球约12兆的外汇总额中，美元占了约7兆。日本则主要是内债而非外币债务，只要是本币，一国的周旋馀地便大大提高，且内债高也表示一国的国内储蓄率高。大马的总储蓄通常高占GDP的近30％之高。
伸言之，无力还债时，可印钞还债，当然天下没有白吃午餐，印钞若失控会致成通货膨胀失控，以致本国货币会大幅贬值如1980年代的巴西，阿根廷等国，便曾出现通货膨胀失控。目前，大马还没到这个恶劣阶段。
其次，谈债务时不可不谈资产。一国若资足抵债（如新加坡），债务不是太大的危机。从资产面言，联邦政府还是有资产的，如国油便值好几千亿令吉（视行情而定）；只要脱售国油股权便可减债，当然政府也可脱售政府土地与建筑物等，或是进一步减持官联公司的股权。实则，1986-87这两年，联邦政府债务曾高达GDP的103％，政府最终便是用民营化来脱身。
其三，国行可大减利率，债务负担的高低与利率直接相关。今天许多发达国家的公债便高达GDP的100％，可却尚没破产，主因之一便是，走超低利率，甚至是负利率的政策。这一招可大幅降低政府还本付息的压力。当然，这一招也有其代价，特别是发展中国家，它会致成资金出走，金钱游戏泛滥，甚至是劫贫济富的恶劣效应或本币贬值等不利的因素。
一般来说，一国若会破产通常有两个基本因素，一是公共债务太高，特别是举太多外债，如1980年代的南美洲债务危机；二是，一国长期出现外贸赤字，长年出现外贸赤字，表示国内资金流出大于资金流入。除非这个外贸赤字可以用其他方式弥补，如有大量外资流入。
外债与外贸赤字长期化是国家破产的主因，当然若破产，也可以与债权人谈判，如让债权人购买本国资产土地，大企业等，或是另外安排债务重组。不少非洲国家则直接要求债权人放弃债权。
政府收入占比递减
就大马而言，自1998年东亚金融货币危机以来，大马的外贸便长期出现盈馀，尽管这个盈馀在减少，可还是有盈馀。这表示有外来资金流入，可在一定程度上弥补国内资金荒。若石油、天然气与油棕价格大涨，大马的外贸盈馀会直线向上，只是也要看到，这个外贸盈馀有不确定性。
从长远来看，石油、天然气会减少，更何况大马本国用油量惊人，国内共有2000多万辆汽车，另外还有2000多万辆摩哆，这都是耗油的交通工具。伸言之，即便油价大涨虽可提高外贸盈馀，却无助于提高联邦政府收入，因为政府得补贴油价。
实则，近年来联邦政府收入在GDP的占比出现递减而非递增现象，也就是从占约20％减到约17％。一方面是支出递增，他方面则是收入占GDP百分比递减，这是难以持续的现象。
凡事皆有代价成本，若想避免通货膨胀失控，最根本的方法便是节流开源，其中节流恐怕不易，因为人民对政府的要求会越来越多而不是越少，据此而论，出路就在开源，而开源之道，最直接和立竿见影的方法，便是开征消费税（即增值税）。这是个有效的增加收入方法。
当然，政府也得是个即高效又廉洁的政府，若否，不如把钱存在民间，即藏富于民。政府若无效又腐败，就不宜开征增值税，因为这会纯化必要的改革与扩大腐败，人民纳税也会纳得更不甘不愿。
从近期来看，2020-2021年联邦政府收入应会大减，长期来看也不是很乐观，因为总的来说，大马经济活动的层次不高，一般工作人口的实用知识与技能也不高，以致收入难大幅提高。这就限制了政府的开源能力。长期以来，联邦政府的最大税源是公司所得税，可目前世界总趋势是调低公司所得税，以便留住内资与吸引外资。
节流难（如公务员人数过多），开源也不多，一个短期的做法便是削减预算支出中的发展开支，进而限制增长潜能。这将是现政府也很可能是未来政府的进退失据的混著过之短期出路。
