据报导,由于油价大幅下跌、多州发生大水灾,及经济增长预测可能下调等综合因素的作用,纳吉政府必将会重组2015年财案。

重组财案,基本上有3个方式,一为提出一个全新的财案,以取代2014年10月发表的旧财案;只是,由于耗时,提出全新财案的可能性应较低,毕竟时间上太过仓促;二为提出修正财案;三为提出追加财案。历史地看,纳吉首相自2009年提出第一份财案以来,便惯常地提出追加财案。实则,由于媒体一般多注重正规财案,而较忽略追加财案,把较具争议的项目放在追加财案也是种混著过的技巧。

去年制定财案时,是以原油每桶约100美元为计算基准,如今已约50%,联邦政府收入自然大受影响。因为,这几年来,油气收入均占到收入的30%-35%,如在2014年,估计油气收入占了总收入2251亿令吉中的649亿。(其中,来自国油的股息为290亿,油气所得税为283亿,及油气开采税为57亿令吉)。

削减发展项目开支

假设原油价格一年平均为50美元一桶,就可能收入减半,超过300亿令吉。即便取消燃料补贴可省掉120多亿或以上,也不够抵消。从大局来看,石油较可能略高于一桶50美元。因为,油价长期过低,油盟也受不了。

从经济增长的角度看,由于收入剧减,政府有可能削减支出,特别是发展开支,这应会削弱投资动力;外加上出台消费税,致成物价上涨,可一般薪资又没提高,应会钝化消费。若考虑及原棕油价格应难在2015年反弹(因大豆储量充足),也会钝化内需。实则,大马的家户债务已高占GDP的87%,促进内需的空间已变窄。至于净出口(出口减掉入口),大体上应不会有太大变化,因为马币贬值会促进出口,抑制入口,且消费与投资放慢,也会钝化进口。这大体上可抵消掉油气出口的减少份额。

整体来看,2015年增长应会低于官方预测的5%-6%。实则,长期来看,大马的增长前景并不佳。此点,早就反映在2000-2010年的低年均增长率中。

21世纪的前7-8年,是全球经济形势大好的时期,许多大宗商品出口国,如俄罗斯、巴西、澳洲等,经济一片大好,可大马在2000-2010年的表现却远逊于1990-2000年。它透露的信息是,大马已失去大的增长动力,从1990年代的高速增长,走入中速增长。假设其他条件不变,这个中速会在2020后,转入低速。同时,大马也走入高龄化社会的阶段,人口红利也会用尽。

尽管纳吉政府提出了令人眼花缭乱的各类转型计划;只是,多是徒有形式,缺乏实质性变革的绣花枕头,不会起真正的结构性改革作用。

据此而论,政府机构较可能继续大而不当,行政支出,特别是公务员薪酬与养老金的占比不会减低,而发展开支便只好保持低占比或趋低;更严重的是,由于难进行本质的改革,而区域与全球竞争又日趋激烈,这都使加速大马的边缘化。从大局来看,重组财案只是一个小插曲,它只有3个可能,扩大赤字或是减发展支出或搞民营化。

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