国家银行上周三（7月13日）闪电降息的举动，导致大部份银行股股价在上周呈跌，因为分析员认为，降息将直接冲击银行领域的盈利前景，尤其是拥有较多浮动利率贷款的银行。
降息消息出街的隔天，即上周四（7月14日），跌势较重的银行股，包括联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）、大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）和马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）。它们分别挫跌11仙、11仙和10仙，至4.21令吉、4.33令吉和8.02令吉。
至于上周五，大部份银行股止跌回扬。按周比较，马股金融指数下跌0.16%，至14252.12点；而富时大马综指则上升1.45%，至1688.40点。
整体而言，大部份分析员维持银行领域“中和”投资评级和贷款成长预测。
另一方面，家庭贷款和商业贷款继续低靡不振，拖累大马2016年5月份整体贷款成长进一步走软至6.2%，创下9年以来的新低水平；但是，以全年化计算，今年首5个月的整体银行贷款按年成长2.20%，分析员认为，这预示贷款市场逐步改善中。
同时，银行贷款申请及贷款批准等领先指标也纷纷好转，促使分析员普遍看好银行领域的贷款增长，将在今年下半年迈向复苏之路。
领先指标好转
国家银行公布的最新数据显示，我国2016年5月份贷款按年成长从4月份的6.3%，放缓至6.2%，主要是因为家庭贷款和商业贷款各按年下跌至6.2%及4.5%。
纵使以全年化计算，大马今年首5月月的平均贷款成长攀升至2.2%，高于4月份的0.6%，但是仍低于众分析员介于5%至8%的贷款成长预测。
尽管如此，分析员表示，随著5月份申请贷款人数、贷款批准和拨备金额均有增加的迹象，这些领先指标意味著贷款业务有望在今年下半年迈向复苏之路。
根据国行数据，5月份贷款申请按年成长8.9%，摆脱上个月的6%负成长，归功于市场对商业贷款的需求量从4月份的按年负成长15%，反弹至5月份的按年成长12%；同时，车贷和住宅房贷需求量各按年回升0.5%及7.1%，也推动5月份家庭贷款需求量从4月份的按年成长3.6%，改善至5.5%。
在市场对贷款需求量升温的推动下，银行领域5月份贷款批准率亦增加2.2%，对比4月份的17.2%跌幅，当中商业贷款批准率按年增加12.5%，而家庭贷款批准率则放缓至9%。整体贷款批准率按月改善2%，至44.2%，而首5个月的贷款批准率也走高70个基点，至41.9%。
存款争夺战延烧
另一方面，尽管存款按年仍呈跌，我国银行体系的资金依旧充裕，其流动性覆盖率（LCR）达129%，高于国行要求的70%标准，贷款对存款（LDR）比率亦企稳在87.6%。
然而，丰隆投行分析员表示，较高的贷款对存款比例将继续限制贷款成长空间，并使赚幅受压，尽管银行体系游资仍足以推动经济增长。
针对银行业者是否会不断地推出惠民的存款优惠活动，以舒缓游资收紧的状况，肯纳格研究分析员预计，银行业者的存款争夺战将继续蔓延，归因领域的流动资金不断减少。
“这将致使平均借贷率（ALR）和3个月定期存款的利息价差进一步紧缩，5月份利息价差已减少4个基点，至1.42%。”
银行领域5月份整体基础利率按月起2个基点，至3.81%，而平均借款率按月则收窄5个基点，至4.55%。
国行下调OPR后，目前仅马银行下调冀出利率。大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）、丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）和渣打银行，分别于5月宣布调高基准率（BR）至3.75%、3.94%和3.77%，分析员均认为，这主要是减缓银行业者净利息赚幅，这因较高的融资成本被侵蚀的影响。
联昌国际投行分析员解释说，“调高基础利率可以推高浮动利率贷款的利息收入。浮动利率贷款占银行总体贷款50%以上的比重。”
不过，随著国行突然降息，银行欲提高基础利率的算盘料无法打响了。
至于资产素质，贷款亏损覆盖率（LLC）跌至91.2%，因5月份毛贷款拨备率稍微上涨至1.65%，大部份呆账来自建筑、矿业和采石领域，但艾芬黄氏资本分析员认为，我国银行的资产素质仍处在健康水平。
6大不确定因素困扰
展望未来，肯纳格研究分析员点出，目前银行领域面对的6大不确定因素，即：一、经济成长缓慢；二、贷款成长放缓；三、资金流动受压；四、净利息赚幅收窄；五、资本市场淡静；六、趋高的融资成本。
惟，艾芬黄氏资本分析员认为，一旦全球经济复苏、原产品及资产价格回稳和令吉汇率走强，都将提振本地的市场情绪，进而推动银行领域的表现。“3月份较低的3.5%失业率和银行游资充裕，也料继续带动贷款成长。”
针对英国宣布退出欧盟的决策是否会导致金融市场持续波动，艾芬黄氏资本分析员坦言，他不排除英国脱欧会为全球市场带来负面的连锁效应，但相信对大马金融市场的直接影响甚微。
英国民众于6月23日展开的公投决定退出欧盟，出乎意料地结果引发全球股汇市大震荡，区域股市皆惨遭滑铁卢；惟，在美联储今年升息预测减弱和油价回稳的扶持下，暂时抹去英国脱欧带来的风险冲击。
评级维持
有鉴于此，各大投行分析员皆维持对银行领域的投资评级，当中仅艾芬黄氏资本和联昌国际投行分析员给予该领域“增持”投资评级，其他投行分析员均保留“中和”投资评级。
同时，联昌国际投行、艾芬黄氏资本和丰隆投行分析员各维持2016年全年贷款成长预期7%至8%、6%，以及7.5%；另外，肯纳格研究和达证券分析员则分别预测，我国2016年贷款成长为5至6%，以及5.8%。
投资建议方面，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）是最多投行分析员喊买的银行股，也是肯纳格研究分析员唯一给予“跑赢大市”投资评级的银行股。
对此，该分析员解释说，这主要是因为其账面价值0.9倍，远低于银行领域的1.5倍，让它的估值显得极具吸引力。
艾芬黄氏资本分析员也补充道，随著该公司无须再承担互惠离职方案（MSS）所带来的裁员成本，以及印尼联昌商业银行巨额的贷款拨备减少，将带动联昌国际2016财政年（12月31日结账）盈利摆脱颓势，因此，他选择维持联昌国际“买进”投资评级和目标价4.36令吉。
另外，艾芬黄氏资本和联昌国际投行分析员不约而同地推荐刚取代兴业资本上市地位的兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股），并预计，上市地位转移和完成内部重组，将引领该公司盈利走高和取得稳定的净利息赚幅，同时可改善资产素质和加强资本充足率。
同时，艾芬黄氏资本分析员说，“不止如此，抗跌能力较高的大众银行也不失为值得投资的银行股之一，因该公司落实较严谨的信贷标准和在零售贷款市场的成绩有目共睹；所以，我们给予“买进”投资评级和目标价21.80令吉。”
