上周三，国家银行在今年第4次货币政策会议后，决定将隔夜政策利率从原有的3.25%，下调25个基点，至3%，这是该行2年来首次调整利率，同时也是自2009年以来首次降息。
与此同时，国行宣布维持法定储备率（SRR）在3.50%不变。
隔夜政策利率意外降低，分析员表示，将直接对银行领域的前景带来冲击，因为降息料将拖累浮动利率贷款的利息收益，进而导致银行业者的净利息赚幅受压和净利表现趋软；不过，分析员也相信，此举有助刺激国内贷款成长，稍微抵销不利因素所带来的冲击。
我国银行领域的浮动利率贷款占总体贷款的50%以上。
为了缓解净利息赚幅的压力，一些银行业者早前上调基础利率，以提高浮动利率贷款的利息收入；当时，市场预期其他银行业者也会跟进调高基础利率。然而，分析员指出，随著国行在上周三降息，恐怕银行业者调高基础利率的算盘已经打不响了。
马银行降基贷率
针对上述情况，安联星展研究分析员强调，银行业者不一定要跟随国行的步伐，依据隔夜政策利率的降幅，调低基础利率；不过，当吉隆坡银行同业拆息率（KLIBOR）和领域融资成本有所变动时，业者就不得不对基础利率进行调整。
银行业龙头--马银行（Maybank，1155，主板金融股）在上周四（7月14日）率先宣布，将基础利率和基贷率（BLR）分别调降20个基点，至3%和6.65%；同样的，其伊斯兰基础利率和基本融资利率，也分别调低20个基点，至3%和6.65%，从7月15日开始生效。
其他银行业者预计将跟随马银行的脚步，陆续宣布调低基础利率和基贷率。但至周五，其他银行仍未有动静。
安联星展研究分析员预计，国行这次降息对银行领域的基础利率和前景影响不大，除非国行进一步降息。
同时，达证券分析员也认为，低利息的新贷款，料不会重挫银行业者，主要是因为市场竞争软化，促使贷款缓慢增长，以及基础利率调低后，游资和信用风险将双双走高。
“惟，不可否认的是，基础利率下滑，肯定会对银行带来直接影响，尤其是拥有较多浮动利率贷款的银行业者，如安联金融集团（AFG，2488，主板金融股）、联昌国际和兴业银行。”
MIDF研究分析员也认同，并指出，安联金融集团的贷款组合中有90.4%均为浮动利率，因此，该银行将面对最大的冲击。
他说，假设国行9月进一步降息25个基点，连同这一次的25个基点，50个基点的利率调降，将拖低该银行集团2017财政年的盈利4.5%。而丰隆银行所承受的影响则最轻微。
联昌国际投行分析员则表示，假设银行业者把基础利率和定存平均利率，各别调低25个基点和20个基点，银行领域2017财政年净利料减少约5%。
“在上述最坏的假设情况下，安联金融集团净利料减少约11%；反之，丰隆银行净利料按年收窄3.6%，为全场跌幅最低。”
然而，丰隆投行分析员却独排众议，相信安联金融集团可从降息活动中受惠。另一家可从降息趋势受惠的是大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）。
对此，他解释说，“在预计基础利率和定存利率各下修25个基点和12.5个基点的情况下，只有安联金融集团和大马银行的利息收入呈正数。”
另外，MIDF研究分析员认为，拥有区域业务的马银行及联昌国际所受的冲击最小，因为国内贷款的比重仅占个别银行总贷款的59.5%及55.9%。
整体而言，除了浮动利率贷款利息收益因降息收窄，定存利率调低的效应滞后和来往及存款户头需求减少，都是使银行净利息赚幅承压的主因之一。
艾芬黄氏资本分析员称，“由于定存利率调低的效应滞后，基础利率随之调低所产生的效应，预计在首3至6个月显著影响银行利息赚幅，直至利好因素发酵。”
MIDF研究分析员认同，并估计定存利率下修的效应，将滞后2至3个季度。
无论如何，从正面的角度来看，隔夜政策利率调低，或有助于推动银行的贷款成长，以及拉低业者借贷成本和减缓盈利的下行风险；对贷款成长持续疲软的银行而言，也算是一场及时雨。
肯纳格研究分析员解释，低利率将推动贷款意愿，较低的利率也将减低呆账风险，减少银行业者的信用成本；届时，银行将放宽借贷条件和批贷要求，推动贷款成长。
联昌国际投行分析员表示，若银行领域的贷款成长预测调高1%，该领域的净利预测也将平均被拉高0.7%。
