下半年表现趋软　文语财测下调

(吉隆坡20日讯)在会见文语控股（SASBADI，5252，主板消费股）管理层后，分析员把该公司2016财政年盈利预测调低4%，因预测下半年表现会走软。

丰隆研分析员表示，在上周会见文语控股首席财务员邓润健后，了解公司交出略微上扬的业绩表现，是因为公司须动用更多资源竞投教科书合约。

若不纳入来自Sanjung Unggul私人有限公司的应用学习产品及网上业务，其毛利实际按年下跌11%。同时，图书盈利也下滑，主要是文语私人有限公司重新塑造一些书籍名称。

在26家教科书竞争公司中，文语控股共赢得940万令吉的合约，而这些教科书将在2017年交货及使用。

此外，该公司位于哥打白沙罗（Kota Damansara）的第1家学习中心，原本计划在今年下半年开张，但管理层决定延迟，因目前正在重新审视其商业模式。

尽管稍微延迟开张，分析员相信，建立应用学习中心，将会对公司未来发展有利，因大马越来越看重科学、科技、工程及数据教育。

分析员指出，若是不把Sanjung Unggul纳入考量，预测文语控股今年内部增长可交出高单位数增长。该公司直接销售业务的Mindtech教育私人有限公司，其会员高达700至800人。有鉴于此，分析员相信这将促进公司网上业务增长。

然而，虽然是不受到经济衰退直接影响的业务，但分析员相信，会受到消费者购买力疲软及艰困的经营环境所影响。因此，预测今年下半年表现将会放缓。

另一方面，该公司旗下PT.Penerbit Erlangga的网上教育产品认购率，也低于分析员预测。因此，分析员对文语控股2016财政年盈利预测调低4%。

不过，该分析员仍看好该公司，归功于强劲的自由现金流（FCF），可让公司持续创造与大马教育系统相关的产品，所以重申“买进”投资评级，及1.55令吉目标价。

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