上个月,特斯拉开始在马来西亚接受订购时,作为电动车迷,有恰巧有换车需求的老萧,立马在网上订购了一辆。有别于其他多数车商,特斯拉在其官网展示租购贷款(Hire Purchase)选项时,显示的利率为实际利率(Effective Interest Rate),而非更多车商及银行采用的固定利率(Flat Interest Rate),这让老萧大为赞赏。
当老萧将这消息及订购流程心得,发布在理财老司机的脸书专页时,发现有许多朋友留言,其实并不明白实际利率及固定利率的区别。对于身在马来西亚的我们来说,如果搞不清楚这两者的不同,当需要进行贷款的时候,就很有可能得不偿失,付出比臆想中更多的利息。
一起来看看,假设以贷款数额12万令吉,利率 5%,贷款年限2年:
实际利率:
固定利率:
从这两个列表的对比就能看出,同样为 5%的利率,但以固定利率来计算的话,要比实际利率付出更多的利息,这是为什么呢?理由是,实际利率是以随著本金递减,应付利息也跟著减少的方式,也就是所谓的“摊销”(Amortization)来计算的,例如(表一)中,完成第12个月的供期还款后,尚欠本金剩下6万1496.53令吉,所以第13个月的应付利息,会以此数目来计算。这也是为什么供期还款5,264.57令吉中,仅有256.24令吉是用来支付利息,比第12个月的277.02令吉,来得少,因为随著尚欠贷款方的本金越来越少时,需要支付的贷款利息就越来越少。
作为对比的固定利率,则处于相反的情况,其计算利息的方式是以一开始借贷的数额来计算,当贷款期限尚未结束,利息并不随著已递减的本金跟著减少,所以在(表二)就会见到每个月偿还的利息皆是500令吉,就算到了供期还款的第22个月,本金实际上已清偿,但仍拖欠贷款方三个月的含息供期。
在日常生活中,固定利率的计算方式是较常被使用及展示的,包括个人贷款、车贷、商业贷款等项目;而实际利率较常被使用的项目则是房屋贷款及信用卡债务。为什么我们必须了解二者之间的差别?因为当我们想要进行借贷时,特别是利用借贷作为投资杠杆或套利用途,如果误把固定利率当成实际的借贷成本,就会产生错误的计算结果。
举个例子,若你申请固定利率2.5%的2年期贷款,将钱投资到实际年化报酬率4%的投资工具中,到头来将不赚反亏,因为固定利率 2.5%,若换算成实际利率其实为4.73%
当生意人在进行商业贷款时,银行推销的低息贷款,假设是固定利率7%,期限为10年的话,实则实际利率已经来到了11.7%,若盈利回酬无法打败这个借贷成本,想利用这样的贷款来周转,有时会是背道而驰,且伤害公司财务健康的做法。
因此,若想要了解自己的贷款实际成本有多高,老萧建议统统将它们换算成实际利率,是比较好的做法,但两者之间的换算对常人来说比较复杂,我们其实可以在网上搜索固定利率转换实际利率的计算机来达成。这里也教大家一个简易的经验法则(Rule of Thumb),无论听到固定利率是多少,可以将其乘以1.9,得出的数字将与精准的实际利率相去不远,帮助大家更能迅速地做出判断。
那为什么在马来西亚,商业银行及金融机构推销贷款产品时,偏爱使用固定利率而不是实际利率呢?主要是因为国家银行立下的规范有缺陷,且对银行来说,告诉客户借贷利率7%(固定)而不是11.7%(实际),成交率自然更高,因为财商不足的人,会被看起来较低的数字,牵著鼻子走。