（吉隆坡23日讯）IJM种植（IJMPLNT，2216，主板种植股）前景看淡，遭分析员下砍2019至2021财政年（3月31日结账）的盈利预测，拖累该股今日一度下跌22仙，至全天最低的1.85令吉。
IJM种植今日以1.96令吉开盘后，便节节败退至1.85令吉，最后收窄跌幅，以1.86令吉挂收，全天跌12仙或6.06%，共有11万8000股易手。
分析员在与I J M 种植首席财务员兼执行董事普鲁会面后认为， 有2 大因素继续拖累公司前景， 即印尼加里曼丹（Kalimantan）的棕油种植园运输问题，由于没有足够的接驳船将原棕油运送到炼油厂，加上储油罐已满，使到公司无法处理棕果串，而暂停采收数天，预料造成严重的农作物损失，也影响分析员的产量预测。
二因素拖累前景
生产成本高企是另一个不利因素。IJM种植2019财政年的生产成本高企，主要是因为劳动成本增加，惟产量则持续走低。自2019年1月1日起，大马最低薪资将调升至1050令吉。
艾芬黄氏资本分析员预期，大马2019财政年原棕油生产成本将攀升至每公吨1800令吉到1900令吉左右，而印尼生产成本则维持在每公吨2100令吉到2200令吉。
同时， 分析员也调低该公司大马和印尼2019财政年棕果串产量预期，至47万公吨及50万公吨。
达证券分析员则表示，管理层认为印尼种植园的运输问题将在2019年首季缓解。但作为纯上游业者，一旦原棕油价格下滑，将使该公司的资产负债表恶化。
“管理层预计，受进口国的需求增加和低产期的低供应所带动，原棕油价格将在2019年首季复苏，这相信已经反映在期货市场，3月之后的原棕油期货合约价格都已经走高至每公吨2300令吉以上。”
整体而言，管理层预计2019年的原棕油价格平均为每公吨2400令吉。
此外，艾芬黄氏资本分析员补充，随著全球产量（包括原棕油）获得改善，加上，美中贸易紧张局势，大多数棕油价格持续受压，预期2019至2021财政年原棕油平均售价为每公吨2250令吉至2450令吉。
基于低原棕油价格、高生产成本和财务费用，IJM种植股价持续下跌，分析员因而看淡其前景，艾芬黄氏资本分析员将2019至2021财政年每股核心盈利下砍11%到41%；而达证券分析员则将2019至2021财政年盈利预测下调2.9%及26.1%，有效税率调低至30%。
艾芬黄氏资本和达证券皆维持“卖出”投资评级，目标价为1.51令吉和1.68令吉。
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