除非通胀抬头　国行今年内按兵不动

（吉隆坡7日讯）经济学家普遍预测，国家银行（简称国行）在1月份升息25个基点之后，今年内将维持隔夜政策利率（OPR）在3.25%不变，除非国内经济数据与预期出现显著的差距。

国行在今天召开货币政策会议后，宣布按兵不动，维持OPR在3.25%，符合市场的预期。

针对国行按兵不动，丰隆投行经济学家林晓薇和联昌国际经济学家谢丽婷接受《东方财经》电访时皆表示，国行这次的决策符合市场预期。

林晓薇指出，如果接下来的国内通胀率高于预期，可能使国行在下半年再升息1次，将OPR调高至3.5%。

她补充说，基于3.50%已经接近历史高位，因此预计国行顶多再升息25个基点。

根据最新公布的数据，我国今年1月份的通胀率为2.7%。

“如果通胀率高于预期，达到3.5%至4%左右，可能会令国行考虑升息的必要性。”

谢丽婷则表示，由于通货膨胀率放缓和外部风险高，预计国行2018全年将维持利率在目前的水平。

她指出，虽然国行还有升息的空间，也未全然停止调整利率的脚步，但下次升息的时机仍得胥视本地经济成长的力度，以及经济是否出现过热的现象。“因此，我们认为，国行2018年内不会再升息。”

她补充，我国今年通胀率和国内生产总值（GDP）成长预测将按年分别放缓至2.9%和5.2%。

她称，就算美联储今年可能升息4次，高于市场预期的3次，但基于该国的利率仍低于我国隔夜政策利率，以及经济未有过热的迹象，所以国行依旧可保持宽松的货币政策。

林晓薇也认为，虽然美联储升息将收窄大马与美国的利差，但国行在考虑升息时，还是会以国内的经济成长、通胀率以及金融稳定性为主要考量。

不影响外资流入

一般上，美联储升息将收窄与其他国家的利差，进而导致资金回流美国，使美元走强。如果其他国家没有跟进升息幅度，将使这些国家的货币兑美元走贬。

但林氏说，“国行从来不会透过调整利率，来左右令吉的走势。”

询及货币政策对外资的影响时，谢丽婷认为，只要经济基本面依旧强劲，任何短期利率调整并不会影响外来直接投资（FDI）流入。就目前而言，我国的外资流入依旧强劲。

基于国行维持利率符合市场预期，令吉汇率走势在今日无太大变动。令吉兑美元一度从3.9025，走强0.23%，至3.8935，并在下午5时报3.9000。

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