(吉隆坡15日讯)吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)2017财政年首季(截至12月31日)业绩在原棕油(CPO)价格走高的支撑下,基本符合众多投行的预期,占营业额64%比重的种植业务,将会是今年的主要成长动力。
不过,吉隆甲洞股价今日下滑10仙或0.40%,以25令吉挂收,全天成交量为224万2500股。
伊斯兰银行研究分析员指出,除去2016财政年首季一笔4亿8570万令吉的售地收入,吉隆甲洞税前盈利(PBT)在种植业务和产业业务的支撑下,按年上涨11%,至4亿7240万令吉,前期为4亿2540万令吉。
该集团种植业务首季净利为4亿1940万令吉,按年涨幅是54%。
“尽管棕油生产成本上涨,但吉隆甲洞种植业务的赚幅还是因原棕油平均售价转佳,以及价值4440万令吉的未实现外汇转换收入,而从去年同期的11.1%,涨至本财政年首季的14.1%。”
该分析员称,今年上半年的原棕油价格料处于每公吨2600令吉至3200令吉的良好水平,吉隆甲洞种植业务将会继续从中受惠。
产量稳增长
除了原棕油价格上涨外,JF艾毕斯证券研究分析员点出,吉隆甲洞的原棕油产量开始稳定增长,亦能在次季继续支撑该集团业绩表现。
“虽然棕油产量的提升可能会压低价格,但远期销售(forwardsales)可减低这一风险。”
另一方面,大众投行分析员透露,吉隆甲洞制造业务,则因产品售价上升,首季营业额按年涨30%,至23亿令吉;而产业业务更是在Bandar Seri Coalfields项目的推动下,按年翻5倍,至6000万令吉。
“不过,吉隆甲洞制造业务首季的净利却按年大跌80%,至2400万令吉,主因是原料成本走高,以及证券衍生品合约带来一笔2900万令吉的亏损。”
他补充道,油棕仁价格急剧上升,以及赚幅下跌和需求不振,导致吉隆甲洞制造业务成本高涨。
不过,该集团产业业务却意外转亏为盈,在首季净赚1590万令吉。
无论如何,大众投行认为,吉隆甲洞目前估值高昂,因此维持“中和”评级,但基于种植业务前景更佳,而将该公司的目标价从24.90令吉,上修至26.03令吉。
此外,JF艾毕斯证券研究认为,吉隆甲洞当前股价已反映原棕油价高的利好,因此维持其“守住”评级,目标价同样保持在24.60令吉。
伊斯兰银行研究则继续看好吉隆甲洞前景,维持其“买入”评级,目标价保持在26.58令吉。