港口业务上市　MMC定位大型基建股

（吉隆坡14日讯）随著MMC机构（MMCCORP，2194，主板贸服股）计划在2018或2019年让港口业务上市，分析员认为，这不但可以释放其资产价值，亦可突显MMC机构的大型基建股定位。

安联星展研究分析员近期与MMC机构首席执行员拿督斯里仄卡立会面，这亦是仄卡立于2013年7月上任以来，首次与投资者交流。

仄卡立指该公司一直努力地扩充港口业务，及近期脱售油气资产。

MMC机构目前依然是一家拥有庞大资产的公司，资产值从2005年的79亿令吉，提高至2016年的540亿令吉。

分析员表示，MMC机构一贯采用的策略是安排核心业务上市，大马气体（GASMSIA，5209，主板贸服股）和马拉卡（MALAKOF，5264，主板贸服股）先后于2012年和2015年上市，以释放价值。

同时，该分析员补充，按大马气体和马拉卡的市值计算，MMC机构非上市业务没有获得合理估值，计为港口业、建筑业、柔佛唯一的机场、水务经营权和总面积4556英亩的柔佛地皮。

但他也强调，这项策略也牵引出估值问题，因为马拉卡上市时的估值过高。

与此同时，分析员指出，MMC机构正计划让港口业务在2018年或2019年上市。

目前，丹绒柏勒巴斯港口（PTP）和柔佛港口均由MMC机构所管理，并通过特殊用途公司MMC港口私人有限公司，来收购NCB控股和槟城港口的49%股权。

“丹绒柏勒巴斯港口和柔佛港口最终将转移给MMC机构，因此整体上市计划将涉及4个港口。在启动港口上市计划之前，MMC机构料收购槟城港口剩馀的51%股权。”

NCB止血当务之急

无论如何，分析员认为，MMC机构当务之急是让NCB控股转亏为盈，尤其是其物流业务。北港正扩充第8号码头，全年货柜容量料增加11%，至620万个。

“北港已经在2015年11月15日调高货柜收费，第2次调涨收费要等到2018年9月1日。”

另一方面，分析员说，MMC机构今年理应被视为基建股，皆因该公司很好地执行捷运第1干线工程。该公司目前手握总值200亿令吉的工程订单，其中包括捷运第2阶段工程和隧道工程。

安联星展研究维持MMC机构“买进”评级和3.50令吉目标价。MMC机构今天平盘收报2.37令吉，成交量是79万7800股。

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