（吉隆坡14日讯）IOI产业（IOIPG，5249，主板产业股）近日以77亿7000万令吉（约25亿4900新元）的价格，在新加坡市中心金沙湾一带（MarinaBay）标下一块面积2.68英亩、租期99年的土地，大多数投行皆对IOI产业此举感到乐观，但认为这不会对该公司短期盈利前景带来重大影响。
IOI产业股价周一下跌7仙或2.99%，以2.27令吉闭市，全天成交量为237万2900股。
据了解，IOI产业将会在上述地皮建造一栋净楼层面积（GFA）为152万平方尺的办公大楼，其中，至少70%的面积将会用作办公室，少于4%的空间将会建作商店，而其馀空间则是住宅用途；这项目需时7年来发展，比一般的5年久。由于这项目仍在初始阶段，所以其净发展总值（GDV）和净发展成本仍未定。
达证券分析员表示，尽管IOI产业的竞标价比出价第2高的丰树产业（Mapletree Investment）高出16.4%，更比15亿4000万新元的底价高出67.2%，但每平方尺价格只有1689新元，比该地区平均转售价低。
“卡塔尔投资机构（QIA）以每平方尺2700新元的价格，买下IOI产业投得的地皮隔壁的亚洲广场一号楼（AsiaSquareTower1），这代表IOI产业有机会在项目完成后，订下比购入价高出62%的每平方尺售价。”
竞标价合理
该分析员称，虽然IOI产业的出价比一般成本占发展总值比例，即40%至60%还要高，但考虑到相关土地的战略性位置和交通便利性，加上此为许多欲在新加坡扩展业务的跨国企业争夺的项目，有关竞标价仍属合理。
IOI产业是从新加坡城市再发展机构（URA）手中标得上述地皮，该地皮坐落于新加坡市中心中央林荫道（Central Boulevard），就在老巴刹美食中心对面，和莱佛士码头一号（OneRaffles Quay）及金沙湾金融中心相隔不远。
丰隆投行分析员亦对这项落在新加坡商业中心区域的办公楼发展项目感到乐观，同时表示此项目和该公司管理层欲扩大在新加坡投资收入，即从此前的20%，提高到40%的计划吻合。
“相关项目为期7年，在时间上可能占有优势，因新加坡办公室市场届时或已从低谷反弹。”
同时，兴业投行分析员认为，IOI产业这次采取激进的竞标策略，反映出该公司管理层对新加坡办公楼市场的长期前景十分有信心。
无论如何，肯纳格投行分析员指出，相关项目的大部份成本将会透过贷款融资，因而预测，IOI产业2017财政年的负债率应会从此前的0.23倍，飙高至0.65倍，需注意的是，若该公司接下来有更多的购地行动，可能需在市场集资。
“由于买进的地皮是从未发展过的空地，IOI产业需花12至18个月来规划，才可动工；因此，公司一两年内的盈利前景，不会受此影响。”
肯纳格投行维持IOI产业的“与大市同步”评级，但目标价由此前的2.57令吉，稍微下修至2.50令吉。
丰隆投行和兴业投行则同样保持对该公司“买入”评价，目标价分别维持在2.77令吉和2.73令吉不变。
达证券改变对IOI产业看法，将对其评级由“卖出”上调至“守住”，但目标价依然订在2.52令吉。
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