由于预期即将公布的第3季业绩（截至3月31日止）失色，分析员下调益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）目标价至3.65令吉，但维持“加码”的投资建议。
联昌国际投行分析员指出，季节性因素，以及供应链调整影响库存，益纳利美昌2016财政年第3季的净利，预测会按季减少二至三成，或800至1200万令吉。
从产能使用率来看，该公司最大的无线射频（RF）部门，出货量估计下降25至30%。
尽管如此，2016财政年全年核心盈利预测能成长8.5%，仍属达标。
踏入2017财政年后，P21工厂新产能将支撑无线射频不断上升的产能需求，来应付苹果手机在今年第3季推出的新款手机。加上新部门--益纳利美昌综合系统（IIS）的贡献，2017财政年盈利料可大增32%。
管理层透露，公司目前并未停下扩充的脚步，计划在2年内将RF测试面积提高至15万平方呎。分析员估计，测试产能可从每月2亿单位，增加30%，至2亿6000万单位。
此外，晶圆（Wafer）代工厂的月产能，也会在今年下半年，从2万8000单位，上升至3万6000单位。
分析员相信，所有新产能是为了应付益纳利美昌主要客户－博通（Broadcom）的庞大需求。
后者与苹果签署了零件供应合约，至2018年。
无论如何，基于全球半导体领域需求稍微放缓，联昌国际投行分析员仍下调了公司2016至2018财政年的财测，降幅6.7%至-10.2%。
有鉴于此，分析员将益纳利美昌的目标价，从3.95令吉，下砍30仙，至3.65令吉。
但分析员强调，通讯领域正转型至更快的4GLTE网络，加上与博通的良好关系，益纳利美昌的产品需求基本面依然保持强劲。
考虑到其股价年头至今缩水了17.58%，分析员维持公司“加码”的投资建议。
益纳利美昌股价上周五起5仙或1.68%，至3.02令吉，成交量513万9800股。
