受惠大洋联盟　西港目标价上调

（吉隆坡22日讯）倘若由4家海运业者组成的“大洋联盟”（OCEAN Alliance）获准在2017年开跑，分析员看好西港控股（WPRTS，5246，主板贸服股）将从中受惠，因此上调该公司的目标价。

长荣海运、法国达飞（CMACGM）、中国远洋（COSCON）及香港东方海外（OOCL）等4家海运业者于周四（20日）签订合作意向书，成立大洋联盟，有待主管机构核准后，将从明年4月正式开跑，合作期限长达5年。

根据报导，大洋联盟将占全球集装箱运输市场的26.1%，为全球第2大海运联盟。

随著中海集运和中国远海合并组成的中国远洋加入大洋联盟，分析员皆认为，这不单消除了中海集运撤离西港控股的危机，也将推高该公司的集装箱吞吐量。中海集运占西港控股整体吞吐量的7%。

目前，中国远洋和东方海外的转运区为PSA，长荣海运则使用PTP。然而，西港控股容量使用率将限制其吞吐量成长。

联昌国际投行分析员预计，该公司第1至第7码头的使用率已达85%，意味著西港控股第8和第9码头须赶快就位，才能迎合大洋联盟的需求，加速企业成长。

该公司第8码头首阶段工程将在2016年中竣工，第2阶段则将于2017杪启动，料会把容量推高至每年1350万集装箱。

另一方面，马银行投行分析员却指出，赫伯罗特（Hapag-Lloyd）和阿拉伯联合航运（UASC）集运业务的潜在合并，将导致西港控股流失约10%的吞吐量。

他解释说，尽管西港控股提供更实惠的价格，但PSA却提供相应方案予拥有主权的赫柏罗特，所以不排除阿拉伯联合航运将跟随脚步，把西港的转运活动转移至PSA。

完成合并后，赫伯罗特和阿拉伯联合航运将分别占72%和28%股权。

除了海运公司去留不明外，肯纳格研究分析员表示，全球经济放缓和汇率波动，将左右西港控股的吞吐量按年涨幅。

因此，他预料，该公司2016和2017财政年集装箱吞吐量仅分别走高4.1%和4.2%，至942万和982万。

此外，马银行投行分析员也预计，西港控股每年集装箱净吞吐量将增加3万至165万（或0.3%至14.9%）。

联昌国际投行分析员则将西港控股2016财政年吞吐量成长预测，从原本的2.1%，调高至2.9%；2017至2021财政年的吞吐量成长预测，则从5%，上修至8%。

整体而言，马银行投行、联昌国际投行和肯纳格研究维持该股“守住”及“与大市同步”投资评级，目标价分别是4.30令吉、4.25令吉和4.27令吉。

至于MIDF研究则维持该股“买进”投资评级，目标价从4.50令吉，调高至4.77令吉。

西港控股周五平盘挂收，报4.27令吉，成交量为416万9000万股。

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