统计过去我们筹办了20届的IPO（首次公开募股）上市课程经验，最常困扰学员的问题就是：我的企业到底要在国内上市还是国外上市比较好？
探讨企业在国外上市的利与弊以及在本土上市的优势与劣势，是一项至关重要的课题。这其中有著利益的考量，也有可能带来的风险。究竟我们要如何决定一间公司要去哪里上市呢？接下来我们将一起探讨这个课题。
首先，让我们回顾一些失败的案例。我身边就有几位企业家朋友是国外上市宣告失败，特别是在澳洲和英国上市的企业。我们发现，其中一个主要原因是这些企业忽略了公司的基本面。所谓公司的基本面，就是指公司的核心运作和市场运作。
正常情况下，要想获得上市地位，首先必须有稳健的业绩和利润。这些业绩和利润来自于产品销售和服务提供。随著产品销售网络的扩大和服务层面的广泛提供，企业的业绩和利润也会逐渐增长，为上市铺平道路，同时扩大生意板块。
然而，回到国外上市的失败案例，我们可以清晰地看到一个共同的问题，那就是在国外上市的企业未能让当地投资者了解和信任他们。假设一家企业在澳洲上市，但其产品和服务并未在当地提供或销售，那么当地的投资者将对这家企业缺乏了解。这将成为一个严重的问题，因为投资者不太可能购买一家他们不了解或者在当地没有业务的企业的股票。
举个例子：我们的公司在澳洲上市，可是产品、服务并不在当地提供或售卖，当地的投资者并不了解你的企业。请问当公司要做融资，是否有投资者愿意买你公司的股票？难道我们只是要靠马来西亚的人民来购买你的企业在澳洲上市的股票吗？这就是最大的致命伤。
同样，一家在马来西亚上市的企业如果在国外没有实际业务或者缺乏知名度，也难以吸引国外投资者的关注和信任。
融资失败
另外一个我身边的例子是朋友的企业在英国成功上市了，尔后却未能获得当地投资者的支持，导致融资失败。这是因为当地投资者不了解这家马来西亚企业为何选择在英国上市，也不了解该公司的运作模式。同样地，如果一家印度企业在马来西亚上市，但其业务主要集中在印度而非马来西亚，那么作为投资者的我们是否会愿意购买该公司的股票呢？
这些案例表明了一个关键问题，即在国外上市的成功与否，很大程度上取决于企业是否能在当地建立起业务和品牌认知，这就是我们说的“基本面”。
因此，我们强调，如果企业的业务和产品尚未达到国际层面，马来西亚上市可能是更明智的选择。一旦企业在马来西亚上市成功，并扩展业务到其他国家和地区，如香港等，那么再考虑在国外上市将是更有前景的决策。
然而，这并不是说国外上市没有机会成功。在一些真正拥有国际化业务模式的企业中，国外上市仍然可以是一个有吸引力的选择。当企业在不同国家都有业务和子公司，或者通过互联网开展业务，其在国外上市的成功几率将大大提高。
总的来说，选择在何处上市是一项重要的战略决策，需要慎重考虑。企业必须明确公司的基本面和发展方向，并考虑目标市场投资者的需求与认知。在马来西亚上市有其独特的优势，对于尚未拓展到国际层面的企业来说，这可能是更为明智的选择。不过，如果企业已具备跨国业务或无国界发展模式，国外上市也将成为一个可行的选项。
