上周美国新任总统拜登正式顺利入主白宫，在加快疫苗接种刺激经济的市场气氛下，加上将会担任美国财长的耶伦在参议院听证会中表示，未来政策以经济复苏为先，对于庞大的政府财政负担，可押后处理。此外，她更对发行50年国债持开放态度，暗示“长命债长命还”的政策底层逻辑。
与此同时，美国劳工部公布，截至1月16日当周的新申领失业救济人数按周减少2.6万人，至90万人，低于分析预期的93.5万人。而同周出炉的新屋动工率连升4个月，12月涨5.8%，以年率计为166.9万间，胜过预测中位数的156万间，是2006年底以来最强升幅。这显示美国房地产板块以及相关制造业正迅速复苏。以上各种消息，让美股破顶，攀上历史新高。
那边厢，世界银行发布报告，除了表示若抗疫得宜，经济将会反弹，否则就会按年收缩之类的“废”腑之言以外，认为今年经济好坏取决于疫苗是否有效，并预设4种潜在情况。
1 .最理想的“上行情况”（upside scenario）：各国迅速地为广大民众接种疫苗，让政府得以放宽抗疫限制，让经济快速复苏，不明朗因素烟消云散。以此推算，增长率可飙升5%，但依然预计2022年会再次走下坡，相关比率放缓至1.7%。
2 . “底线情况”（baseline scenario）：随著接种疫苗计划启动，世界主要经济体确诊个案下跌，政府逐步解封社交距离限制，民众恢复消费，经济活动复苏。世行预计2021年全球经济增长4%，2022年为3.8%。
3 . “下行情况”（downside scenario）：若全球确诊个案仍然高企，疫苗供应面对瓶颈，民众仍抗拒高接触类别的服务性行业，引致经济活动低迷。此情况下，世银估计2021年全球国内生产总值（GDP）按年仅升1.6%，2022年增幅为2.5%。
4 . “严重下行情况”（severe downside scenario）：一旦各国抗疫陷于苦战，疫苗分配进展缓慢，经济持续放缓，企业财务状况欠佳，触发大量违约个案，外界开始关注银行财政欠稳。世行警告2 0 2 1年将会出现经济收缩，同时预测2022年经济只能略为反弹达到约2%。
对疫苗作用存疑
世银认为疫情对发达国家经济影响最大，因为饱受冲击的高接触性服务类行业是这类国家的经济支柱之一，中国作为最大发展中国家迅速反弹，非洲大部分国家疫情不算严峻，美国与欧洲地区正面临完全失控的严峻阶段。但对于会出现以上哪一种情况，个人研究最新经济数据后倾向于认为各国的经济复苏情况会出现比较严重的分化走势。
从各国有参与研发和销售疫苗的股票走势来看，市场对于疫苗的作用非常存疑，而且普遍认为大比例的民众未必会乐意与安心接种未经长时间临床验证的疫苗。所以，我认为疫情管控能力较强的国家，拥有强大科技改革能力，庞大内需市场，以及较完善制造业生态的国家会相对稳健。
无论如何，人们必须认识到疫情已永久性摧毁过去守旧的生意模式，更改变了资金的偏好与整体金融圈的生态循环。不过，一些拥有改变游戏规则与强大融资能力的公司，相信无论疫情持续与否，依然会是将来市场热捧的对象。投资者应该花更多时间去寻找与研究“好公司”而不只是看重“技术分析”。所有的技术分析都只是解释市场的工具，而不是预测工具。
大部分股市与股份创新高的同时，很多人都有同一个问题，是否该追高？我建议读者先问自己究竟是一个投资者还是投机者。投资和投机看似是非常相似的活动，也是通过股票上升赚钱，但底层逻辑却大不相同。
投资者不喜欢高追，因为价格上升了，风险也就跟著提高。相反投机者喜欢高追，不单是肾上腺素的刺激，更多是看到身边的人赚钱，无形的压力驱使你有无比的勇气盲目进场。若你连投资与投机的真正含义都还没有理解，除非你有无限的银弹，否则盼君能听苦口婆心的一席话“先学习，后投资”，虽不一定能保你平安，却能让你远离自杀行为。
