若美经济陷困　 美联储还会出手吗？

（纽约13日讯）美国投资谘询企业——洛克斐勒资本管理公司（Rockefeller Capital Management）主席、知名投资者夏尔马 （Ruchir Sharma）表示，即便美国经济陷入困境，也别指望美国联邦储备局（Fed）会急于出手救市。

夏尔马认为，美联储目前在调降利率以刺激经济成长方面，显然束手无策，原因在于即便高油价威胁经济成长前景，但通货膨胀已连续60个月高于2%的美联储目标值，导致美联储几乎没有放宽货币政策的空间。

根据美国劳工统计局的数据，今年3月，美国通胀率由2月的2.4%，攀升至3.3%，这主要归咎于能源成本高达10.9%的价格增幅。事实上，从2021年初以来，通胀率就未曾回落至2%或更低水平。

今时不同往日

夏尔马指出，美联储目前的货币政策立场与数年前大相迳庭。回顾新冠疫情期间，美联储曾通过激进降息来支撑经济，这种市场俗称“美联储卖权（Fed put）”的托底机制恐怕已不复存在。

他于本周接受《CNN》电视台访问时强调，过去每当经济出现些微衰退迹象，美联储总会快速介入救援，但他预期这种情况在此次循环中将不会发生。

尽管随后地缘政治紧张局势稍有缓解，让投资者重燃降息希望，但市场普遍预期美联储将维持鹰派立场。根据芝加哥商品交易所的FedWatch平台调查数据显示，目前投资者预期今年会有更多降息举动的机率仅约29%，远低于一个月前的84%。

“特朗普保护伞”不再可期

夏尔马还表示，若油价冲击持续下去，经济同样难以获得财政政策支援。他提及所谓的“特朗普保护伞（Trump put）”概念，即美国政府在经济受创时，推出刺激措施提振成长，如今也面临限制。

他进一步指出，近期美国国债殖利率走高，反映市场对美国财政预算赤字扩大的忧虑升温。若再推出财政刺激，可能引发美国国债市场的负面反应。

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