（纽约25日讯）全球基金经理们近期纷纷表示，新兴市场资产未来一年的回报率有望超越先进市场同类资产。自美国总统特朗普于4月发起关税攻势以来，两者的表现几乎“斗了个旗鼓相当”。
富达国际、T. Rowe Price和Ninety One Plc等机构指出，美联储进一步放宽政策、投资者转向新兴市场以及新兴市场国家实施更为保守的财政政策，有望推动新兴市场资产走出相对更为强势的表现。
此外，有利的通胀形势也表明新兴市场将繁荣发展。
根据对业内分析员的调查预估，MSCI新兴市场股票指数在未来12个月预计将上涨约15%，而其先进市场同类指数涨幅预计将仅为10%。
追踪全球部份最大ETF的资金流数据也显示，近来流入新兴市场股票的资金增速也正高于先进市场。
富达投资新加坡分公司基金经理埃夫斯塔索普洛斯（George Efstathopoulos）表示，“新兴市场股票有望表现更优，因为它们受益于大多数市场宽松的本地货币政策--这提振了国内贷款和消费，同时美元走弱也起到了推动作用。”
“此外，作为最重要的央行，美联储很可能在未来几个季度重新启动宽松政策。”
彰显“吸金”能力
数据显示，自特朗普4月2日发布“解放日”关税公告以来，全球资金流向似乎一直青睐于新兴市场。
自那时起，投资者已向全球最大新兴市场ETF--iShares核心MSCI新兴市场ETF注入了约58亿美元，约占该基金总资产规模的5.8%。相比之下，另一只巨型基金--Vanguard富时先进市场ETF仅获得56亿美元的资金流入，占其总资产的3.3%左右。
从行情走势来看，自4月2日以来，MSCI新兴市场指数及其先进市场同类指数均上涨了约14%，因市场乐观认为特朗普的关税威胁主要是一种谈判手段。
新兴市场与先进市场债券的表现也大致相当--彭博新兴市场债务指数回报率为4%，而类似的先进市场债务指数回报率为3%。
Ninety One驻伦敦的新兴市场股票基金经理哈特（Archie Hart）表示，新兴市场资产未来可能跑赢先进市场资产的最大原因之一，是其更正统且对市场友好的财政政策。
他表示，“如果我们看看新兴市场的政策制定者，他们目前是保守的--受到市场纪律约束，讲究务实，因此我们看不到先进市场那种巨大且不可持续的财政赤字，”
美联储主席鲍威尔上周五暗示美联储可能在9月降息，也有望进一步提振新兴市场资产。随著他在杰克逊霍尔全球央行年会上的发言引发市场轰动，投资者加大了对美联储在9月16-17日会议上降息的押注。
估值吸引力不容忽视
此外，T. Rowe Price表示，目前新兴市场的估值更具吸引力。
“我们在多资产组合中对新兴市场股票采取超配立场。”
该公司新加坡办事处投资组合经理汤玛士（Thomas Poullaouec）表示，“因为（新兴市场的）估值仍比先进市场更合理，且盈利增长前景更高。”
汤玛士还表示，他仍看好多个发展中国家的货币，但需要精挑细选。
“新兴市场货币的大部份上涨空间已反映在价格中，尤其是考虑到美元空头头寸过于集中。”
他说，“不过，我们仍对拉美货币保持积极配置，特别是巴西雷亚尔，因其受益于较高的利差和改善的财政前景。”
由于通胀控制得相对温和，新兴市场债券也被视为具有吸引力。
花旗新兴市场通胀惊奇指数今年平均为负19，低于2022年超过40的峰值。而G7经济体的类似指标今年为负12。负值读数表明通胀实际数据表现低于预期。
富达的埃夫斯塔索普洛斯表示，“过去一年推动新兴市场本币债券上涨的利好因素依然存在，例如通胀下降和基本无虞的财政赤字，相比之下，先进市场债券仍必须应对不断增长的债务水平和巨额财政赤字。”
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