特朗普再度入主白宫，许多投资者的第一反应可能是——市场要吃苦头了！
他在第一任期时的高调政策让人记忆犹新，很多人一听到他的名字，就仿佛看到了关税壁垒高筑、贸易争端四起的未来。然而，这种担心真的有必要吗？特朗普真的会铁腕到底、不留商量馀地吗？
事实可能没有如此悲观。要明白特朗普的谈判风格，关键在于他是一位商人，而商人最擅长的就是喊价、讨价还价和最后的交易达成。我们不妨从他的四步谈判法说起，并用几个他在第一任期的真实案例来看看特朗普的策略到底是怎么影响市场的。
特朗普的四步谈判法则
1. 制造冲突：先摆出强硬姿态
回顾特朗普第一任期，他一上来就对中国、欧洲和墨西哥等主要经济体强硬表态，威胁要退出北美自由贸易协定（NAFTA），对中国数千亿商品加征关税，还多次公开批评欧洲在贸易上的不公平优势。这种强势的“叫板”动作，很容易让市场误以为他会走到极端，把国际关系推向破裂边缘。
然而，特朗普的目的并非要硬碰硬，而是借此为后续的谈判创造筹码。他的这一举动给对方带来心理压力，同时也在谈判桌上建立了他的强硬形象，让对方清楚他不怕撕破脸。
2. 向对方施压：让对方产生“不得不妥协”的感觉
举个例子，2018年，特朗普扬言要退出NAFTA，并威胁对加拿大和墨西哥加征高额关税。当时，全球市场对北美供应链产生了巨大担忧，股市受到波动，尤其是汽车制造、农业等行业，因为这些领域的企业都依赖北美供应链的稳定。加拿大和墨西哥也感受到这种压力，在谈判桌上更加主动。
3. 适当让步：退一步，给对方“体面”
尽管特朗普威胁退出NAFTA，但在谈判中，他最终接受了重新谈判后的协议，即美墨加协议（USMCA）。相比最初的威胁条款，USMCA并非彻底打破现状，而是在原协议上增加了一些对美国更有利的条款，例如提高了对汽车制造的区域成分要求，保障了美国汽车制造业的利益。这个结果既让特朗普兑现了“让美国更好”的承诺，也在一定程度上保持了三国经济合作的稳定。
这种退一步的策略，实际是为达成“让双方接受”的协议埋下了伏笔。在他退让之时，市场的恐慌情绪随之缓解，投资者逐渐恢复信心。
4. 获得利益：对美国有利即为成功
对特朗普而言，最终的目标是让美国在协议中获利，不在意过程是否一波三折。再以美中贸易战为例，他最初开出的价码是对所有中国进口商品加征25%的关税，目标是重创中国制造业。
然而，最后达成的“第一阶段协议”其实更倾向于双方妥协的成果。中国同意购买更多美国农产品，双方都逐步取消部份加征的关税。这个结果并没有真正让中国“元气大伤”，却实现了让美国农产品受益的目的，也令全球市场不再那么紧张。
特朗普的商人逻辑：喊价高，谈价低，获利稳
从以上例子可以看出，特朗普的谈判风格实际上是典型的商人思维——抬高初始价格，通过“恐吓”谈判对手增加筹码，然后在最后阶段达成一个“皆大欢喜”的结果。他的政策看似激烈，往往引发市场一开始的剧烈波动，但真正落实下来，却总是经过“妥协”后的成果。
特朗普的这种“灵活”商人逻辑也在金融市场上带来了不少套利机会。举例来说，在2018年和2019年，美中贸易战的各轮谈判给投资者制造了波段机会，每当关税提高的消息传出，市场应声而跌；而一旦双方表露出谈判进展的积极信号，市场又会回暖。这种周期性波动为部分投资者创造了新的投资策略，而理解特朗普的谈判风格也就意味著更好地应对市场的不确定性。
未来的市场真的需要恐慌吗？
特朗普重返白宫，市场不妨以理性的眼光看待他的政策，而不是被初始的强硬言辞所吓到。他的“激进”通常只是表面，最终的谈判结果常常是妥协。投资者大可不必过度悲观，只要掌握他的四步谈判套路，提前为可能的波动做好布局，便可以应对特朗普的高调风格带来的市场不确定性。
在未来，特朗普的“叫价”或许还会成为一种风格，扰动市场的同时，也为懂得其中商人逻辑的投资者带来波段机会。
