虽然2025年财政预算案似乎没有在马股掀起涟漪,但投资者还是可以从中找到一些潜在机会。
而《从预算案中寻找投资机会》就是奕丰资本(iFAST Capital)高级研究分析员周传轩所分享的主题。
周传轩表示,预算案出炉之后,各个股类可谓喜忧参半。
个别领域喜忧参半
他说,消费领域是从预算案获利最大的领域之一。
“政府通过发放现金,调高最低薪金,以及提高公务员薪资,提高民众的可支配收入,对消费领域是好事。”
同时,周传轩指出,虽然政府明年将实施RON 95汽油针对性津贴,但仅针对最富有的15%群体(T15),而85%民众将继续享有津贴,因此相信不会显著影响消费领域。
他接著提到,含糖饮料税增加是另一个受关注的措施。但这对饮料制造商的影响有限,因为它们已生产低含糖量产品,或将成本转嫁给消费者。
至于政府扩大销售税与服务税征税范围,周传轩表示,这不会影响日常必需品,对中低收入群体的影响有限。
“除了消费领域,新能源与房地产也是预算案下的受惠领域。”
另一方面,周传轩表示,预算案对种植领域的影响相对较大。
他指出,最低薪金提升至1700令吉、强制外籍员工缴纳公积金(EPF)、多层次外劳人头税,导致种植业者的成本提高。
“政府鼓励种植公司转型至拥有更高附加价值的下游领域,避免被棕油价波动高度影响。”
建筑业感失落
转看建筑业,可说是预算案里失落的领域。周传轩表示,首相兼财政部长安华在提呈财案时,明确表态不会推出大型发展项目。
“建筑业传统上非常依赖政府的基建项目,而大型基建项目历来是政府推动经济发展的催化剂,推动国内生产总值(GDP)的成长。”
他认为,政府有可能将焦点放在完成第12大马计划(RMK-12)中的项目,并会在明年推出的第13大马计划中才推出大型项目。
因此,周传轩认为,建筑业并非“一无所获”,因为政府继续拨款完成现有的项目。
“建筑业面临的挑战与种植公司相同,原因是建筑业大量依赖外籍劳工,占据外劳人口的28%,仅低于制造业的31%。”
总体而言,周传轩认为,预算案对建筑业来说是中和的,因为外国直接投资(尤其是数据中心)会带动建筑活动。至于手套业、电子制造业以及金融也是中和。
柔槟砂长期有看头
从长远来看,周传轩认为,投资者未来应该关注3个关键州的投资机会,即柔佛、槟城与砂拉越的发展与投资,主要是数据中心。
“新加坡早年原本是数据中心投资重心,狮城政府通过措施优惠等来吸引数据中心巨头来投资,不过因国土面积小而使这些投资外溢。科技巨头喜欢东南亚,而它们会选择大马是因在我国设立数据中心的成本相对较低。”
他续说,柔佛及砂拉越与新加坡有密切的贸易往来,且拥有庞大地皮和能源,同时也获得政府的支持(发展)。
“而槟城是科技枢纽,有许多科技巨头,如英特尔(Intel)与美光科技(Micron)皆在槟城设厂。”
他续指,投资者可重点关注这3个州,并寻找投资机会,尤其是在这3个州属有项目或业务的公司。
物流业成本受关注
在问答环节中,观众提问政府即将实施RON 95汽油针对性津贴,是否会冲击物流领域,
周传轩回应说,物流业不会受太大影响。
从政府实施柴油针对性津贴的方式来看,相信物流公司会获得豁免(可继续享有津贴)。
至于特朗普重重回白宫,将会鼓励制造业回流,会否会冲击我国科技业?
周传轩认为,这取决与于我国科技公司自身的优势。
“虽然美国会给予优惠让制造业迁移到美国本土,倘若我国科技业制造能够生产便宜的产品,那么他们不会呼应美国政府,即便是需要承担10%关税的风险。”