（吉隆坡10日讯）虽然科仪工业（KESM，9334，主板科技股）刚出炉的2021财政年次季业绩表现不俗，但分析员认为净利不如预期，预计2022财政年初期会看到更显著的复苏迹象。
由于业绩表现不符预期，科仪工业周三以13.80令吉开盘后，随即大跌80仙，至全天最低的13令吉，但过后收复部份失地，最终收报13.12令吉，全天跌22仙或1.6%，为全场第3大下跌股。
肯纳格投行分析员指出，在扣除一笔总值282万令吉的投资股票盈利之后，该公司2021财政年次季核心净利按年暴增87%，至350万令吉；上半年累积核心净利为470万令吉，按年萎缩26%。
2022年初显著复苏
“科仪工业盈利表现低于我们预股，但符合市场预期，分别占我们和市场盈利预测的25%和54%。”同时，艾芬黄氏资本分析员指出，该公司目前产能仍处于30%水平，而汽车领域也面临周期性放缓，进而导致盈利表现疲软。
他补充，虽然科仪工业的营收连续3个季度有所好转，其主要贡献来自于其电子代工（EMS）业务，但赚幅不大，进而拖累整体的获利能力，现财政年上半年的扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA）赚幅按年走低4.3个百分点，至23.1%。
无论如何，肯纳格投行分析员认为，科仪工业将持续复苏，而复苏迹象在2022财政年初期会更显著。随著营收稳定增长，其净利也会随之加速增长。
科仪工业近期也宣布将斥资1000万令吉在马六甲建造一家面积为5万平方尺的工厂，以应付其汽车客户的更多订单量，同时减少物流时间和成本。
肯纳格投行分析员称，全球整体汽车需求仍处于上升趋势，中国和欧洲汽车销售表现亮眼。更重要的是，汽车领域今年的发展重点为电动车，而电动车的半导体含量比一般内燃引擎更高，这将带动燃耗服务的需求，该公司有望从中受益。
艾芬黄氏分析员也说，科仪工业在未来数年将持续从汽车半导体含量增加中受惠，且其盈利持续改善也表示该公司已走出最坏的时期，未来盈利将更进一步复苏，而近期供应链吃紧也有望带动2021财政年下半年盈利增长。
艾芬黄氏资本维持科仪工业“买进”投资评级，目标价也保持在20.60令吉；肯纳格投行也维持该股“与大市同步”评级，但把目标价从原有的10.60令吉，上调至14.20令吉。
