（吉隆坡29日讯）由于联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）料对油气业呆账作出高达10亿令吉的拨备，分析员相信该行的2020财政年首季业绩表现差强人意。
市场早前揣测，联昌国际是新加坡石油交易商兴隆贸易（Hin Leong）的债权银行之一。后者拖欠逾20家银行近40亿美元。
联昌国际管理层近日与分析员召开了一场电话会议，分享2020财政年首季营运概况，并谨慎看待疫情爆发所造成的不确定性因素，包括预期今年贷款成长为低单位数增长，以及国行料再下砍隔夜政策利率（OPR）50个基点，导致该行的净利息赚幅受压。
丰隆投行分析员表示，联昌国际有意为油气业务作出高达10亿令吉的全额拨备，第一批总值约5亿令吉的拨备将在首季认列，第2批总值5亿3000万令吉的拨备则在次季认列。油气业贷款占总贷款的2.3%，估计将拖累净利表现。
同时，联昌国际还有另一批5.4%的贷款，将直接面对疫情风险，包括酒店、航空、零售和博彩业，以及另外12个相关领域，累积占总贷款的21%。
分析员也提到，有10%个人和中小型企业客户选择6个月的还贷宽限期，另有20%的企业客户采用这个选项。
因此，分析员普遍认为其信贷成本和资产质量将受压。
下砍盈利预测
除此之外，肯纳格研究分析员指出，受印尼联昌商业银行（CIMB Niaga）所拖累，其整体贷款成长将持平在单位数水平。惟相信今年首季业绩可能放缓，但整体表现依然不俗，次季则预期因较高的拨备而面临挑战。
有鉴于此，分析员下砍2020财政年盈利预测10.9%至29.3%，2021财政年则为4%至20.9%。
不过，管理层也在会议上表示有意维持其40%到60%的派息率，以及持续其股息再投资计划。
追踪联昌国际的分析员基本上看好该行的强稳资本，可支撑该行应对这些不利因素，长期前景乐观。
综合上述因素，追踪该股的8家投行中，有5家给予“超越大市”和“买进”投资评级，另3家给予“中和”及“守住”投资评级，目标价则介于3.60令吉至4.45令吉之间。
联昌国际全天跌4仙或1.17%，至3.37令吉闭市，成交量为2929万股。
