（吉隆坡3日讯）尽管买贵Aspion公司导致一次性减值拨备，顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）末季盈利相信仍会有成长，分析员预计核心盈利将达1亿3000万，至1亿4000万令吉，按年起61-74%，而营业额预期可达12亿令吉。
大华继显看好顶级手套末季盈利表现，主要是因为这期间原料价格走低；同时，美元走强；而该公司的F31工厂新增30条生产线所致。
分析员也将2019至2020财政年的盈利预测，上调介于4到6%，2018财政年的盈利预测则保持不变。无论如何，分析员认为，顶级手套股价仍有过高之嫌，因此，维持“卖出”评级，但将目标价提高至8.20令吉。
在7月份至8月份期间，天然胶乳平均价疲软，按年及按季分别下挫了19%及5%，至每公斤4.38令吉。胶乳占总生产原料的50%。
分析员估算出，当原料成本跌1%，该公司盈利将上扬3%，反之亦然。
来到2018年末季，分析员预料胶乳价格将走高至4.50令吉至5令吉。
因中国青岛（当地轮胎生产原料供应主要来源）的胶乳库存已下跌8%，因此，预期会有一些补货行动。
另一方面，虽然令吉兑美元近期持续走贬，但尚未到达2017年创下4.50对1美元的低水平，近期则维持在4.14的水平（按年跌6.6%，按季涨3%）。
分析员是按照4.18兑美元的平均汇率，来计算顶级手套未来1至2年的财测，之前的平均汇率假设为4.08兑1美元。
根据分析员的计算，当令吉贬值1%，顶级手套的盈利成长7%。
需求减弱未来挑战
值得注意的是，管理层表示，订单的出货时限为40至45天，比2017年12月的50至60天更短，这意味著市场对手套的需求开始减弱，料是未来的挑战。
分析员对此感到担忧，主要归因于业内的丁（Nitrile）手套产能，中短期产将持续提升，竞争日益剧烈。
加上，随著中国乙烯基（vinyl）手套恢复生产，该手套供应不足情况已缓解。
因此，对价格敏感的饮食业者会重新采用价格更实惠的乙烯基手套。
至于顶级手套与Aspion公司的索偿官司，分析员预见这会是一场漫长的诉讼案，下一次的聆审落在10月29日。
近期，顶级手套获得法庭颁发的临时资产冻结令，以禁止Aspion的掌舵人脱售或转移资产。
顶级手套周三股价变动不大，全天以10.70令吉平盘挂收，成交量达160万2900股。
