油价虽大幅回升　油气合约2年才复苏

（吉隆坡3日讯）虽然油价近期一直徘徊在每桶70美元至80美元区间，但油气合约却没有明显复苏，肯纳格研究分析员预期，油气合约预料还需要1至2年才会逐步增加，所以继续维持该领域的“中和”评级。

基于石油输出国组织（OPEC，简称油盟）的减产行动和美国重新制裁伊朗，导致全球在今年大部份时间都处于石油供不应求的局面。

分析员预期，2018年至2019年的原油平均价格约为每桶75美元。

尽管油价已明显回升，但本地油气业者获得的合约数量却没有同步增加。

“年初至今，油气业者获得36项合约，与去年持平，但仍远低于3至4年前的水平。”

回顾2013年和2014年期间，当原油价格超过每桶100美元的时候，所颁发的相关合约大约是每年100项，即使在2015年原油价格暴跌之后，合约数量也有96项。

不过，分析员相信，随著全球石油公司因油价趋稳而更愿意扩大开销，合约数量将在未来1至2年逐步复苏。

分析员点名油气领域复苏的受惠者，首先是处于上游的勘探和采油公司，如沙布拉能源（SAPNRG，5218）、Reach能源（REACH，5256）和大红花石油（HIBISCS，5199），而乌芝玛控股（UZMA，7250）及达洋企业（DAYANG，5141）则可以受惠于油企扩大现有油田的产量，从中获得更多订单。

同时，云升控股（YINSON，7293）也可受惠于复苏后的浮式储卸生产油船（FPSO）市场。

维持中和评级

整体而言，虽然油气领域出现略微正面的发展，但在近期的业绩呈报季结束后，分析员调低其中7只所追踪股项的投资评级，占所有16只追踪股项的逾四成。

分析员调低相关股项评级的原因部份是因为背负沉重债务，一些则是盈利前景不明朗。

综合上述因素，分析员维持整体油气领域“中和”投资评级，首选斯巴活力（SERBADK，5279），目标价为4.45令吉，因为该公司的盈利稳定成长、扩充至新市场的前景良好，以及股本回酬率（ROE）优于同业。