(吉隆坡16日讯)由于美国掀起贸易战令全球经济蒙上阴影,大马债券评估机构(MARC)认为,即使我国的经济基本面强稳,但政府必须创造收入及继续削减开支,以应对内部和外部的各项挑战。
MARC首席经济学家诺扎希迪表示,美国挑起的贸易战可能全面引爆,以及金融市场日益波动,正笼罩全球经济前景。全球经济年初至今高开低走。
展望将来,他认为,全球贸易表现不止取决于美国贸易伙伴所采取的报复举措,还有美国贸易保护政策会提升至怎样的程度。
与此同时,诺扎希迪指出,由于内需放缓,我国的首季国内生产总值(GDP)成长减速至5.4%,全年GDP增幅预计是5.3%,去年GDP成长为5.9%。首季的私人消费成长6.9%。
“我们预计私人消费将保持在强稳的7.2%,主要是由新政府推出一系列的利民措施所带动,比如消费税(GST)调整至零和稳定汽油(RON95)价格。”
他也说,我国的投资总额增幅料放慢,因为政府正检讨一些大型发展项目。
另一方面,诺扎希迪指出,经过2017年的强劲表现之后,今年首季的贸易表现恢复原有水平。首季的主要农业和矿业商品总出口下跌2.8%,制造业商品出口增幅也从去年的19%放缓至8.2%。
他相信外部领域未来将面对更大的挑战,毕竟贸易战将造成冲击,以及各国决策者可能为了保持出口竞争力,亚洲货币可能因此贬值,尤其是人民币。
此外,他补充,虽然出口成长放缓,但原油价格下半年料持续高企,在一定程度上可避免让我国今年的整体贸易表现严重放缓。
“原油与液化天然气(LNG)的出口总值成长自去年首季以来就一直良好,与全球油价显著复苏一致。石油输出国组织(OPEC)承诺确保油市平衡,将令下半年的油价企于3年平均价以上。”
今年油价65-75美元
经济合作与发展组织(OECD)以外国家的经济成长强劲,也将扶持全球原油需求。诺扎希迪称,从油市供需情况和OPEC的最新动态来看,今年的原油平均价介于每桶65至75美元。而今年首5个月的通货膨胀显著放缓至1.7%,主要是被运输成本拉低。首5个月的核心消费者价格指数(CPI)上升1.5%。MARC预测今年的通货膨胀率是1.8%至2.3%,低于去年的3.7%。
“民众普遍认为物价会在消费税变零后下降,但降低物价是一个充满挑战的经济课题,因为一些商家不愿意这么做。”
除此之外,诺扎希迪提到,虽然新财政措施对经济有利,但若没有其他创造收入的措施,我国中期的财政状况必受影响。
“短期内,较高的油价和官联企业(GLC)派发更多的股息,将弥补政府收入的缺口。政府削减开支也将舒缓财政负担。”
因此,诺扎希迪认为,政府为了整顿财政将采取中期措施来创造收入,并持续削减营运和发展开支。虽然令吉短期内面对下行压力,但诺扎希迪相信隔夜政策利率(OPR)下半年将保持不变。无论如何,我国债市上半年流失了209亿令吉的资金,诺扎希迪称,即使我国的经济基本面强稳,但外部与内部因素料将令金融市场短期内剧烈波动。