（吉隆坡24日讯）美国考虑有条件地减轻俄铝（Rusal）制裁力度，铝价创8年来最大单日跌幅，制铝主要原料矾土（alumina）价格有望下降，扭转了本地铝业公司之前不受看好的前景。
一些分析员相信，齐力工业（PMETAL，8869）短期内可因此受惠。不过，市场今日却未对此消息感到正面，齐力工业周二一度重挫44仙或8.63%。
该股闭市下挫31仙或6.08%，以4.79令吉挂收，是全场第6大下跌股，全天成交量为1834万股。其凭单--齐力工业WC也以全天最低收市，报4.28令吉，跌幅高达53仙或11.03%，是下跌榜第3名。
美国对制裁俄铝态度软化，美国财政部开出条件，如果俄铝的大股东愿意撤资及放弃集团控制权，美国或将减轻对俄铝的制裁，同时美国财政部将美国公司与俄铝解除交易的最后期限延长5个月。
消息公布后，伦敦金属交易所3个月期铝曾下挫逾9%，收市则跌7%，报每吨2295美元，是2010年4月以来最大单日跌幅。去年全球铝产量中，有超过6%由俄铝生产，上周期铝急升，主要因为市场担心美国制裁俄铝后，全球市场可能面临铝材短缺。
美国暗示放宽制裁俄铝
大华继显分析员指出，美国暗示有意降低对俄铝的制裁力度，令铝价从近期每公吨2500美元以上的高位，下滑到周一（23日）的每公吨2300美元水平，而矾土作为主要炼铝原料，预料也会随之走低。
“自美国4月初宣布制裁俄铝和其他德里帕斯卡相关公司后，铝价从年初至今低点，即每公吨1960美元，升至每公吨2500美元之上，而每吨矾土价格也自本月12日的480美元，起至20日的670美元。”
该分析员表示，炼制1吨的铝需要2吨的矾土，而矾土占了齐力工业大约35%的货物销售成本。
分析员指出，齐力工业已确保了2018年所需的绝大部份矾土，价格以特定方程式，套用伦敦金属交易所（LME）现价计算，而且，该公司今年销售的部份铝金属并未被对冲。
他亦补充道，齐力工业增值铝产品的溢价在每公吨300美元之上，远超大华继显原先预测的每公吨120美元。无论如何，该分析员坦言，铝和矾土价格在这期间大幅波动，目前难以预测对齐力工业盈利方面造成的实际冲击。
另一方面，分析员指出，占齐力工业销售成本18%的碳素阳极（carbon anode），近年来价格显著上涨，去年12月更起至7年新高的每公吨4500人民币水平，不过，近期有所回落。
“碳素阳极并无远期合约，通常以现价交易，无论如何，据上海金属市场资料，各地的碳素阳极价格目前正徘徊在每公吨3500人民币至4300人民币区间。”
同时，分析员指出，齐力工业与中国索通公司（Sunstone）联营建设的预培碳素阳极工厂将在今年杪开始营运，虽说齐力工业仍需以市场现价，向索通购买碳素阳极，但部份盈利将回流至前者，而有关联营工厂亦将确保碳素阳极的稳定供应。
根据联营协议，齐力工业持有上述工厂的20%股权，并可在3年后增持至40%。保守起见，分析员维持齐力工业的盈利预测，并建议“守住”与5令吉的目标价。
