周息率高销售好转　成功多多前景看俏

（吉隆坡19日讯）成功多多（BJTOTO，1562，主板贸服股）2018财政年次季（截至10月31日止）及上半年表现，大致符合分析员预期，鉴于该股诱人的周息率、加上运气因素及字票销售好转，公司的未来表现受看好。

成功多多周一（18日）公布的次季业绩，净利按年微跌0.67%，至6173万令吉，营业额也按年下跌4.89%，至13亿8371万令吉。而该公司上半年净利则按年增加12.54%，至1亿3604万令吉，营收则微降1.21%，至28亿5554万令吉。该公司也宣布派发每股4仙的第2次中期股息。

成功多多今日收市报2.25令吉，下跌3仙或1.32%，全天成交量为151万6100股。

达证券分析员指出，在扣除70万令吉和180万令吉的投资及应收账款减记，及320万令吉的外汇收益后，该公司上半年的核心净利为1亿3640万令吉，符合市场预测，并占他们和市场全年盈利预测的47%及48%。该公司上半年共派发每股8仙的股息，亦符合其全年将派发16仙股息的预测。

“该公司核心净利按年减少5.8%，归咎于营收按年滑落1.2%，至29亿令吉；而净利表现失色是因为较高的有效税率，以及H.R Owen公司在英国的汽车业务蒙受130万令吉的税前亏损（前期获790万令吉税前盈利）所拖累。”

他续说，尽管如此，成功多多的字票（NFO）表现不俗，营收和税前盈利分别按年增加4.4%及17.1%，是因为鸿运多多六合彩（6/63）积宝获得更高的销售额，同时，去年较高的派彩额，形成较低的比较基础。

股价或触底反弹

肯纳格投行分析员认为，尽管成功多多的次季业绩落后预期，但股价跌势放缓，随后可能迎来反弹。另外，该公司的周息率已达到7%至8%，是物有所值。

另外，该分析员点出，虽然运气因素和字票销售额依然是主宰该公司净利的重要因素，但该公司和万能（MAGNUM，3859，主板贸服股）的字票销售额在过去3-4个季度皆有所好转。随著该公司的股价已有止跌的迹象，该股相信已触底。

达证券相信，来临的国际足联（FIFA）世界杯料对该公司2019财政年字票业务的影响不大，但却担心该公司将捐献的竞选活动基金或影响公司表现。

整体而言，达证券认为，在目前的低利率环境中，成功多多的7%周息率非常出色，因此，他给予该股3.34令吉目标价和“买入”投资评级，而肯纳格投行则因调高该公司的有效税率预测和派彩率，将该股目标价从2.95令吉，调降至2.70令吉，但重申“超越大市”评级。

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