（吉隆坡21日讯）海鸥企业（HAIO，7668，主板贸服股）的多层次营销（MLM）业务表现强劲，提振该公司2018财政年首季（截至7月31日止）业绩表现，分析员正面看待其时尚业务的贡献，并纷纷唱好该公司的前景，同时上调其盈利预测和目标价。
亮眼的业绩激励海鸥企业的股价在今天应声上涨，全天起21仙或4.47%，至4.91令吉，是全场第5大上升股。
受惠于经销商数量上扬及时尚和美容保养业务的表现强稳，加上消费产品的经常性销量为辅，促使多层次营销（MLM）作出强劲的贡献，海鸥企业2018财政年首季营业额及净利，分别上扬58.3%和86.2%，至1亿2450万令吉和1760万令吉。
展望未来，分析员皆认为，随著海鸥企业将和本地著名设计师合作，推出更多时尚和美容保养产品，同时经销商人数上扬、有效的产品策略和奖励系统，都有助于提升MLM业务。
艾芬黄氏资本分析员指出，海鸥企业的经销商以每月平均5000人的速度增长，而“小样物品”的经常性销售高企，带动每名经销商的销量呈涨。
该分析员表示，海鸥企业在今年推出的“大样物品”录得高销量，但批发业务的营业额却按年下挫8%，归咎于2017财政年首季高达200万令吉的一次性酒类出口销量。同时，专利药品和中药的销量赚幅高企，带动该公司的税前盈利暴增60%。
他预期2018财政年的经销商可增至18万8000人，因此将2018至2020财政年的核心净利上修11%。
大促销带动销售
另一方面，肯纳格研究分析员指出，在大型活动、产品促销和培训的支撑下，时尚和美容产品的销量走高，提振MLM业务的营业额按季上涨5%。
尽管如此，较高的大型活动促销成本，拖累其息税前盈利（EBIT）微跌1%，同时高达24%的有效税率，使赚幅被压缩1.3个百分点至3%，净利则下滑3%。
该分析员认为，疲弱的消费者情绪和汇率走软，都会打击批发和零售业务的表现，但MLM业务足以抵消其他业务的疲软表现，因此将2018和2019财政年的盈利预测上修11%和3%。
此外，JF艾毕斯证券分析员则认为，除了密集的销售活动及反应踊跃的时尚头巾产品，社交网站和数码行销平台的广泛使用，亦有助于提振其营运成长。
该分析员指出，配合25周年庆，海鸥企业将举办大型促销活动，加上年度奖励旅行，MLM业务有望维持销售势头，因此将2018财政年的盈利预测上修30%，至8930万令吉。
基于MLM业务尚有成长空间，艾芬黄氏资本和肯纳格研究分别重申该股“买进”和“和大市同步”投资评级，同时JF艾毕斯证券上修至“买进”。
艾芬黄氏资本、肯纳格研究及JF艾毕斯证券，也分别将目标价上调至5.50令吉、4.40令吉和5.23令吉。
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