载客率增需求高　航空业前景看俏

（吉隆坡21日讯）随著航空业首季载客率按年提高2.3个百分点，至74.9%，加上该领域的需求增幅高于供应量，分析员预期航空业者今年将交出令人满意的首季业绩，所以继续唱好该领域的前景。

马银行投行分析员今日撰写的分析报告以《美好时光将会持续下去》为标题，唱好航空业前景。

该分析员表示，整体领域的首季载客率按年提高2.3个百分点，至74.9%，主要是航空领域的需求按年增长9.6%，而供应量仅增长6.3%。

“我们相信这将是有史以来最好的首季成绩，并相信航空业者在将会交出令人满意的首季业绩。”

此外，航空股的另一个卖点就是成本，虽说航空股的主要成本是以美元计价，而令吉兑美元在首季按年和按季分别走贬6.1%和2.9%，但此利空被燃油价格的利好因素所抵消。

首季业绩看俏

他说，航空公司首季的平均燃油价格是每桶64.1美元，比预期的每桶65美元低，因此将抵消令吉走贬的压力，同时也确保整体成本不会飙高。

“凭著稳定的赚幅，航空公司首季将交出成长的业绩。”

分析员给予亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）“买进”投资评级，并将新目标价定在3.75令吉，因为该股已达到马银行投行之前设定的目标价。

此外，基于两个原因，即亚航今年可能派发每股26仙至41仙的特别股息，以及印尼和菲律宾联号公司将在当地寻求上市，促使分析员将亚航2017至2019财政年的盈利预测，分别调高15.5%、10.1%和9%。

另外，大马机场（AIRPORT，5014，主板贸服股）也是受到分析员青睐的另一只航空股。

分析员称，大马机场首季的总乘客流量按年增长7.5%，并预测该公司首季核心净利为6300万令吉，去年同期则亏损800万令吉。

此外，大马机场在国内的客流量按年增长10.5%，主要受中国游客激增带动。

“另一个好消息是大马机场将与阿里巴巴集团携手打造超级枢纽，惟预计距离正式运作尚有4至5年的时间，因此预计中短期内将不会对大马机场带来任何影响。”

分析员表示，与全球的机场运营商相比，大马机场的估值相当便宜，该股的企业价值对扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利（EV/EBITDA）目前是8.3倍，相比全球同业折价29%。

分析员也将该股未来3年的盈利预测，分别提高3%、3.4%和3.6%，并给予7.92令吉的目标价。

纵然分析员重申对大马机场与亚航的“买进”评级，但却认为亚航X（AAX，5238，主板贸服股）目前的股价已反映其应有的价值，因此给予后者“守住”投资评级。

大马机场与亚航今日股价受到激励，分别上涨11仙或1.53%和2仙或0.62%，至7.30令吉和3.24令吉。至于亚航X则全日无起落，以40仙挂收。

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