(吉隆坡11日讯)棕油库存从2月的146万公吨,增长7%,至3月的155万公吨,给原棕油价格带来压力。展望未来,棕油产量料将持续回升,而全球大豆种植量显著增加,是原棕油的2大负面因素,但另一边厢,棕油需求在近期内料将受到穆斯林斋戒月因素扶持。

种植领域多空因素兼具的情况,令市场分析员普遍给予该领域“中和”评级,分析员对今年全年的原棕油平均价位预期,介于每公吨2500至2725令吉区间。

尽管气候转好,导致3月棕油库存走高,但仍低于去年同期的189万公吨,主要是因为虽然产量增长16.7%,至146万公吨,高于市场预测的139万公吨,但出口也增长14%,至127万公吨,高于市场预测的118万公吨。推高3月棕油库存的因素是作为主要买家的中国,在农历新年之后,对大马的棕油进口按月只微增0.4%,按年则大跌27.1%。

斋戒月扶持需求

不过,印度和巴基斯坦对大马棕油进口则分别按月激增28.4%与11.3%,相信是开始因应6月的穆斯林斋戒月需求,囤积棕油,为大马的3月棕油出口提供了有力扶持。

展望未来,分析员认为,棕油种植领域同时面对数个多空因素。有利因素方面,穆斯林国家因应斋戒月需求而进行的棕油囤积活动,料将持续下去,而中国棕油进口量减少的情况,也预料不会持续太久,该国传统上将在冬季过后,重新开始增购棕油。

尽管如此,棕油也面对数个负面因素。

第一,去年受干旱气候影响的棕油产量,还未回升至正常水平,而这有可能将在今年中旬或下半年发生,这意味出口表现有可能将继续无法完全抵销多余的产量,一如3月库存增加的情况。

第二,全球范围内,尤其是美国和巴西,大面积增加种植大豆。大豆种植面积可能在今年创新高,达8950万英亩,按年增加7.3%。

由于大豆油和棕油处于竞争关系,一旦大豆油供应激增,拉低价格,料将吸引部份植物油买家转向大豆油,进而也拖累原棕油价格。

第三,令吉汇率已止跌,并且出现回升的迹象。基于全球标竿原棕油价格以令吉定价,这有可能打击国际买家的购兴。

艾芬黄氏投行、MIDF投行、肯纳格投行、丰隆投行和大华继显证券分析员均给予种植领域“中和”评级,只有大众投行与达证券,分别给予该领域“增持”和“减持”评级。

大马衍生品交易所的6月原棕油期货,从上周五的每公吨2660令吉,跌至周一的2593令吉,周二回升21令吉或0.8%,至2614令吉。

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