油价新机制降低风险　国油贸易具竞争优势

（吉隆坡23日讯）大马将在4月份开始落实每周公布汽油顶价，允许加油站业者在获得相关部门批准后，自由设定价格在顶限之下，分析员看好在国内有超过1000个加油站的国油贸易（PETDAG，5681，主板贸服股）料从中受惠。

在这新措施下，政府将会在每周三公布一周的汽油顶价，并在周四凌晨开始生效。而首次公布每周汽油顶价的日期落在3月29日，并将从3月30日起生效。

带动股价大起24仙

这项宣布出炉后，国油贸易周四股价节节攀升，全天上涨24仙或1.02%，至23.84令吉，位居全场第6大上升股。而同样经营加油站业务的佩特仑企业（PETRONM，3042，主板工业股），也受市场青睐，股价全天走高6仙或1.04%，至5.81令吉闭市。

MIDF研究分析员表示，每周定价对国油贸易是一项利好因素，因为它减少经销商面对价格变化的风险。

这也意味著，国油贸易因为原油价格或普氏新加坡平均价格（MOPS）大幅下滑，而经历滞后损失的可能性降低。

该分析员也相信，每周顶价将进一步加强国油贸易管理库存周转期，至4到5天。

国油贸易目前拥有1000多个加油站，分析员认为，在竞争剧烈的价格环境下，经销商可能提供一些折扣（经贸消部批准）。

鉴于国油贸易在大马拥有最多的加油站，并有能力为经销商提供更多资助，因此，相信会是提供最具竞争力价格的加油站。

此外，国油贸易也可借助其油站便利店--Kedai Mesra，提供额外的优惠。

有鉴于此，MIDF研究分析员将该公司的评级，从“中和”，上调至“买进”，目标价维持在26.91令吉。

另外，联昌国际分析员也指出，新机制将让业者更快的对全球油价和汇率波动作出反应，而在业者制定的燃油售价，低于顶价时，政府给予的“隐含补贴”也将减少。

根据第二财政部长拿督佐哈里在2016年10月透露，过去，由于汽油价格没有全面根据市价上调，已经导致政府拨出多达4亿令吉的补贴。

分析员也指出，自1983年政府推出“自动定价机制”（APM）以来，国内的汽油零售价一直处于统一的水平。

随著这项价格自由化的措施，市场可能出现价格战，若汽油价因此走低，消费者将从中受益。

每周公布顶价，可能造成汽油价格波动，但分析员认为影响不大。

假设布伦特原油价格企稳在每桶52美元，联昌国际分析员预期2017年通胀率将维持在2.8%，比2016年的2.1%为高。

• 国油贸易