购地长期发展　森德短期前景不变

（吉隆坡29日讯）分析员正面看待森德公司（SCIENTX，4731，主板工业股）收购柔佛古来2幅占地约121.2英亩的地皮，因为符合该公司未来8至10年的长期发展规划。

由于以上购地举动不会影响公司短期盈利，所以分析员维持森德公司的财测和投资评级。

同时，该公司的股价在今天变动不大，以6.75令吉闭市，全天微起5仙或0.75%，成交量为20万零400股。

森德公司昨天发文告宣布，该公司建议以1亿2360万令吉，在古来收购占地121.2英亩的2幅地皮。上述地段靠近森德公司现有的城镇项目--士乃Taman Scientex和Taman Pulai Mutiara项目，以及士乃国际机场和柔佛名牌分店。

针对以上最新的购地举动，肯纳格研究和达证券分析员皆认为，收购价合理。

达证券分析员指出，按土地平均成本计算，面积约为2.99英亩（收购价510万令吉）和118.20英亩（收购价520万令吉）的地皮，分别相等于每平方尺40令吉和每平方尺23令吉。

“虽然这高于森德公司在2013年收购古来土地（每平方尺13.5令吉）的价格，但仍介于目前市价每平方尺20令吉至60令吉之间。”

此外，肯纳格研究分析员表示，上述收购价格相等于每平方尺23.42令吉。他对短期前景保持“中和”，因为相关地皮的总发展价值尚未公布，显示上述地皮是属长期发展计划。

净负债仍可控制

该分析员说，假设以80对20比例的债务股票融资比率计算，估计森德公司2017财政年净负债率将从0.2倍，增至0.3倍，仍在可控制范围。

“由于预测利息成本对盈利的影响小于1%，所以我们维持该公司2017至2018财政年的核心净利预测，分别为2亿9200万令吉至3亿4500万令吉。”

达证券分析员也维持该公司的盈利预测，并预期森德公司将在2017财政年，推出总值5亿8000万令吉的项目。

肯纳格研究和达证券分析员分别维持该股“超越大市”及“买进”投资评级，目标价分别为7.57令吉和8.50令吉。

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