亚洲公司获利增长乐观过头

（新加坡26日讯）亚洲公司获利预期经过3年下降之后有所回升，但有分析师警告称，对未来增长的乐观程度有些过头，真正的获利复苏十分脆弱。

根据《汤森路透Datastream》，自6月以来下调获利预估的情况有所减少，有些预估还被上调了，这就使除日本以外的亚洲公司获利预估逐渐上升。

本月，未来12个月预估每股盈利（EPS）的6个月百分比降幅为2013年6月以来最窄，很多投资者和分析师相信拐点即将到来。

目前的一致预期是，除日本以外的亚洲企业2016年平均每股盈利较2015年增长1.8%，2017年较2016年增长12.4%。

高估复苏速度

对2017年的增长预估显示，分析师高估了复苏的速度，意味著就算实际获利慢慢改善，可能还是会出现获利预估下修的情况。

香港汇丰亚股策略主管林传英（Heraldvander Linde）表示，“获利预期较3个月与6个月前皆上修约5%，但获利增长仍相当低。分析师调降2016年预估，而非2017年，因此2017年的增长数据仍过高。”

这样的高估，可能损及投资者的正面信心，继2016年首6个月变动不大之后，从7月获利修正骤然好转以来，这股信心已带动MSCI明晟亚太地区（除日本）指数上涨近10%。

柏瑞投资亚洲除日本外股市投资组合经理孙庆宝（译音）表示，“获利修正表明个股有所改善，这的确表明了一项事实，亦即投资者对企业前景的信心有所增加。”

苏黎世GAM投资管理公司亚股投资组合经理科特西（Jian Shi Cortesi）表示，生产力过剩、在低利率环境下银行获利下降、部份国家劳动成本升高，以及能源与商品价格下滑等因素，导致过去几年诸多行业下修获利。

“历经数年的困顿光景之后，亚洲政府在货币政策方面更为宽松，部份国家也在增加财政支出，以支撑成长。”

孙庆宝警告称，获利预期的好转，是由特定的市场所带动，因此，投资者应留意这种趋势愈来愈普遍。

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