(吉隆坡10日讯)新加坡油气公司Swiber清盘事件,引发低油价环境推高油气公司违约机率的担忧,而国内7家上市的银行集团当中,有5家的油气领域贷款比例处于偏高水平,这也让他们面对更高的风险。
大华继显分析员指出,国内有5家银行的油气领域贷款比例处于偏高水平,包括大马银行(AMBank,1015,主板金融股)、马银行(MAYBANK,1155)、艾芬控股(AFFIN,5185)、联昌国际(CIMB,1023)和兴业银行(RHBBank,1066)。5家银行的财测和目标价因此被下调。
目前上述银行油气领域的平均呆账率为3-5%,大部份来自海外企业贷款。
而国内油气公司接下来的违约机率也不小,且尚未反映在银行股的股价走势上。
作为参考,市场预测新加坡银行的岸外服务油气公司贷款,呆账率最高可能去到30%。
尽管大马油气公司的主要客户为国家石油(PETRONAS,简称国油),但并不能完全保证偿还贷款的能力。这是因为国油大幅削减开支,提高终止合约的机率。此外,部份国内油气公司拥有大比重的海外合约,被终止合约的风险更高。
有鉴于此,分析员相信,本地的油气领域贷款将经历一轮结构性重组,造成银行呆账拨备提高,尤其是针对那些高负债、营运现金流不断下滑的油气资产公司。
据分析员统计,高风险的油气公司包括合顺油气(UMWOG,5243)、达洋企业(DAYANG,5141)、柏力赛石油(PERISAI,0047)、ICON岸外(ICON,5255)和达雅集团(DAYA,0091)。
马银行风险最高
马银行作为上述5家公司的主要贷款银行,被违约风险最高。大马银行和兴业银行则分别是其中4家和3家油气公司的主要贷款银行。
分析员估计,2017上半年这些银行的油气领域贷款毛呆账率,可能会提高2倍,至12-15%。
另一方面,新加坡油气公司Swiber清盘事件,将会直接冲击兴业银行和马银行的次季业绩。前者2016财政年(12月31日结账)盈利料因此减少12%;后者则微跌3%。
油气股方面,柏力赛石油的违约风险最大。手上现金只有3600万令吉,短期贷款却高达4亿6100万令吉(今年10月到期),偿还能力成疑。
另一家须关注的油气公司为沙布拉肯查纳石油(SKPETRO,5218),该公司是领域中最大的负债者。
分析员维持银行与油气领域“与大市同步”的投资评级,但下砍大马银行和兴业银行的投资建议,分别至“卖出”和“守住”。
2只股项今天变动不大,大马银行股价今天以4.43令吉平盘收市;兴业银行则跌5仙或1%,至4.95令吉。