(吉隆坡5日讯)在车险和火险开放保费管制(detariffication)首阶段下,估计保险公司会从中受惠,因业者可以按市价为新产品订价,分析员重申保险及伊斯兰保险领域“正面”的投资评级。
MIDF研究分析员表示,车险和火险放宽保费管制已成为事实,而潜在赢家则有最好的定价策略,及专注在灵活战术的保险公司。
“保险业者投资在科技方面,以开发保费定价模式,并改善流程和销售渠道,这些投资将在今年第3季过后看到成效。”
市场进入调整期
分析员指出,保险及伊斯兰保险市场开始进入调整期,以应对车险及火险产品的新定价模式,从目前的模式逐步转向风险定价法。第一个阶段,是允许保险公司以市价提供新产品,从今年7月1日起至明年6月30日。
然而,由于收费制度会促使保险经营活动的模式转变,对领域的整体影响仍需时观察。虽然市场普遍预测,随著新保费制度开跑,可能会引起自由市场竞争,并演变成车险及火险的削价战,但分析员却不那么认为,因为保险产品根据风险定价,仍必须符合国家银行的资本框架。
至于那些没有足够的资本投资在提升产品定价科技的公司,则可能面对定价过低的风险,从而造成不利的影响。
分析员指出,新收费制度也鼓励保险公司增加新产品,并根据客户的风险状况进行定价。这预期会带来更高的保费收入,及较低赔偿率,有利于盈利表现。
分析员指出,2016年首季8家上市的保险公司总盈利为1亿8990万令吉,按年及按季,分别减少33.1%及31%,主要是较低投资收入及索赔减值拨备所致。
不过,该分析员表示,他所追踪的3家公司,也就是大马伊斯兰保险(TAKAFUL,6139)、伦平资本(LPI,8621)及Tune保险(TUNEPRO,5230),首季总盈利约为1亿2760万令吉,按年及按季,分别提升21.5%及7.7%,预测新保费制度,将让这3家公司收益,并且未来12个月盈利会持续在积极增长轨道。
整体而言,分析员重申正面看待保险领域,对大马伊斯兰保险及Tune保险,分别给予“买进”投资评级,及4.65令吉及2.14令吉目标价。
同时,他建议投资者“守住”伦平资本,目标价为16.04令吉,主要是认为该公司还具备3项有利因素,分别是:1,良好的盈利增长潜力;2,固有的承保盈利和赚幅;3,慷慨的派息。
尽管如此,分析员也举出4项保险领域的下行风险,分别是:1,不利的监管变化;2,高于预期的索赔率;3,利率调整影响投资回酬;4,市场竞争导致盈利赚幅收窄等。
另外,对于英国脱欧对保险领域带来的影响,分析员认为,保险公司并无直接接触海外保险市场,因这些承销商不允许直接在欧盟国家承销保险和再保险政策,所以也不会直接受到影响。