（吉隆坡5日讯）看好公司长期前景及股息回酬上升空间，分析员继续喊买成功汽车（BJAUTO，5248，主板贸服股），并维持2.86令吉的目标价。成功汽车股价今天涨3仙或1.37%，至2.22令吉。
达证券分析员认为，在管理层向成功机构（BJCORP，3395，主板贸服股）收购股权（Management Buyout，简称MBO）后，不排除成功汽车周息率有提高的可能性。
或派高息
以拿督斯里杨春山为首的管理层，是在今年4月宣布将股份注入一家特别用途公司（SPV）－Dynamic Milestone，由后者发出新股来进行收购。
MBO活动已在6月份完成，管理层和成功机构各持有Dynamic Milestone的66.7%和33.3%股权，间接持有成功汽车17.1%的股权。
分析员指出，由于Dynamic Milestone是向银行贷款来支付成功机构现金，因此，成功汽车未来或需派发高息，让大股东偿还贷款和利息。
成功汽车在2016财政年（4月30日结账）将97%的盈利用作派息，作风一贯慷慨。
此外，该公司手上现金高达3亿7160万令吉、每年现金流入超过2亿令吉，要派高息不成问题。
业务方面，成功汽车的新喷漆厂预计在明年首季完成，届时产能将翻倍至4万2000辆。
所有2000万美元（约8000万令吉）的资本开销由马自达日本支付，显示他们对马自达大马成为区域出口枢纽的信心。
管理层预测，明年1月可出口汽车至菲律宾、印尼和泰国，4-6月出口至中东，主要专注赚幅较高的CX-5车款。
国内销售估计可在2017财政年达到1万6200辆。
虽然CX-3无法在本地散装组装（CKD），但即将在7月份推出的Mazda6和CX-5的柴油车款、明年首季引进的CX-9车款、明年下半年全新的CX-5原装进口（CBU）车款，都会支撑大马销售成长。
菲律宾市场同样乐观，管理层对2017财政年超越5200辆销售目标有信心，尤其是CX-3车款拥有国外过剩的存货供应。
该国日益改善的基建设施，也为汽车市场带来正面影响。
分析员提醒，成功汽车的不利因素为低于预期的汽车销量，以及日圆兑令吉走强，将增加入口成本。
