市场翘首以盼的捷运工程第2阶段项目（MRT2）的合约，在过去2周陆续颁发，象征捷运第2干线工程的启动，为建筑领域注入强心针。
这项预计总价值高达280亿令吉至300亿令吉的大型基建项目，过去2周颁出的3项工程合约配套，获得合约的建筑公司有阿末查基（AZRB，7078）、双威建筑集团（SUNCON，5263），以及MMC机构（MMCCORP，2194，主板贸服股）和金务大（GAMUDA，5398）共同持有的联号公司--MMCGAMUDA公司。
同时，大马捷运公司（MRTCorp）也颁发两项相关合约，分别予金轮企业（KIMLUN，5171）独资子公司--SPC工业私人有限公司；及WCT控股（WCT，9679）。
然而，基于这些合约原本已在市场预期之中，马股内的建筑指数及相关股项上周受带动的程度并不显著，按周飙升3.16点或1.11%。
涵盖66项工程配套
随著政府收入受到油价下滑的冲击，市场一方面期待大型基建项目可成为带动经济成长的动力，另一方面却也忧心这些项目是否将被展延。
而备受瞩目的捷运第2干线项目，虽然一致被认为是政府不会放弃的大型项目，但工程配套正式颁发仍是一个象征工程启动的关键。
宣布阿末查基获得工程合约消息之际，捷运公司首席执行员拿督斯里沙里尔莫达就表示，这是历史性的时刻，意味MRT2的实施已在轨道上。
沙里尔莫达指出，成功获得竞标并不一定是较低的竞标价，也著重在专业技术和商业方面；并声称，阿末查基公司的例子，其招标在于较低的竞标价和高评分的技术规格。
政府经济转型计划下推出的捷运工程计划，在MRT1接近尾声后，市场引颈期盼MRT2项目开展的日期。
第2干线主要是从双溪毛糯，经沙登至布城（简称SSP）的路段，全长52.2公里路线，包含13.5公里长的地下隧道、共37个车站（其中有11个地底车站）。
这涵盖66项工程配套，包括10个高架桥配套、1个地下工程配套、2个仓库配套（depot work packages）、10个车站工程配套、及15个多层“停车转搭”（Park&Ride）工程配套。
投资者押注数黑马
整体而言，分析员认为，MRT2项目的结构大致与MRT1项目结构相同。
大马投行分析员指出，随著MRT1已接近完工，MRT2合约也陆续推出。MRT2的建筑工程原本预期将在2015年次季展开，并可在2020年竣工。
捷运公司颁发MRT2工程合约的消息振奋市场，夺得合约的建筑股，均获得投资者的青睐，当中阿末查基、双威建筑集团、金轮企业、MMC机构和金务大，以及WCT控股，在获得合约的消息之后均有升涨。
按周比较，其中涨幅最高的是WCT公司，上涨8仙或4.85%，至1.73令吉，其次为金轮企业公司，上涨4仙或2.27%，至1.80令吉；但其他3只股项在取得合约之后的首个交易日上涨，接下来股价便开始回软。
除此之外，数家呼声最高，但暂时未出线的建筑公司，如怡保工程（IJM，3336，主板建筑股）也备受市场瞩目，市场也押注这些公司接下来能够赢得MRT2下的大型工程合约。
大马捷运公司是在前周五（25日）颁出第一项合约，这项合约价值14亿4000万令吉，从达岗路（Persiaran Dagang）至增江，全长4.5公里的首个高架天桥工程合约，得标的是阿末查基，这项编号为V202的工程，也是保留给土著承包商的合约之一。阿末查基也是MRT1的承包商之一。
第2份合约则是在上周一（28日）宣布，颁发MRT2的V201配套合约，予双威建筑集团，总值12.1亿令吉。该配套是建造从雪州双溪毛糯至达岗路（Persiaran Dagang），全长4.9公里的捷运高架轨道，预计在2020年次季竣工。
随后，金轮企业在上周二（29日）宣布，旗下独资子公司--SPC工业私人有限公司，获得捷运私人有限公司颁发的合约，总值达1亿9989万4071令吉。SPC工业将为从双溪毛糯，经沙登至布城路段，提供分段箱型梁（SBG），供应期限为44个月。
接下来的第4项合约是在上周四（31日）颁发，由MMC机构和金务大持有的联营公司--MMC-GAMUDA公司夺得，总值154亿7000万令吉的地下隧道工程配套，路线长达13.5公里。这也是MRT2价值最高的一项配套。
同一日，WCT控股也宣布获得捷运公司，价值1亿3390万令吉的合约，负责重建雪州鹅唛的警察宿舍，合约期限为28个月。
MMC-GAMUDA合约最肥
联昌国际投行分析员早前预期，捷运公司会将大型地下隧道工程配套，颁发给MMC-GAMUDA公司，如今已确知后者取得这项价值约155亿令吉的工程合约。
安联星展研究分析员指出，这项隧道合约的长度比第一干线的9公里更长，预期需要6年来完成，比第一干线的5年稍微较长时间。虽然这项竞标有多家大型的外资企业参与，但最终由MMC金务大联营公司得标也是众望所归。也因为如此，这两家公司的股价早前也已经反映这项利好消息。
安联星展研究分析员则认为，市场虽然已经预料到MMC机构及金务大可通过联营公司获得隧道合约配套，但是真正的合约价值仍比预期来得高。
该分析员原本纳入计算的合约价值是120亿令吉，若修正这项预估价值，成实际的154亿7000万令吉的合约价值，金务大的2017及2018财政年盈利预测，也将随之上调1至3%。而MMC机构的盈利预测也将因此上调5至6%。不过，分析员暂时维持这两家公司的盈利预测。
安联星展研究维持这两家公司的“买入”评级，并认为金务大在MRT1工程中建立的良好记录，即将让该公司日后获取其他项目，比如高铁、南部双轨火车、泛婆罗洲大道及轻快铁第3干线，的工程合约机率升高。
至于MMC机构，分析员则认为，该公司仍有许多潜在的价值等待释放，而该公司也计划将多项主要业务分拆上市，以达到释放价值的目的。
整体而言，市场人士普遍相信，MRT2项目将陆续有来，这可带动整个建筑领域，刺激国内投资情绪。联昌国际分析员认为，投资者短期内的焦点，预期将转向建筑股。
分析员表示，这项基础建设发展将是个利好因素，投资者在短期内将更关注建筑股项。
马资源IJM下一个赢家?
至于那一家公司将会是下一个获得合约的公司，大马投行看好怡保工程及马资源（MRCB，1651）。
大马投行分析员在报告中指出，马资源正转型成为土著控制的公司，相信是有意争夺保留给土著承包商的合约。政府计划将MRT2的45%工程合约，颁给土著承包商，高于MRT1的43%目标。
与此同时，该分析员相信，怡保工程也有可能获得类似阿末查基的高架桥合约，这预期即将提振其合约订单20%。联昌国际投行分析员则认为，“接下来的2至3个工程配套，鉴于需要更高技术资格，预期将颁发给大型的建筑业者。”
分析员也预计，捷运公司将在2016年下半年颁发更多的MRT2项目工程合约。联昌国际投行追宗的建筑股，如马资源、睦兴旺工程（MUHIBAH，5703）和成荣集团（MUDAJYA，5085），也有望在接下来的MRT2项目中受益。
综合上述因素，联昌国际和大马投行分析员皆重申“增持”评级，前者首选为大资本的金务大，以及中型资本的睦兴旺工程。
而大马投行分析员也指出，当更多的工程配套颁发之后，建材及相关服务供应商也会相继获得大量的合约。
“除了金轮企业，我们也仍看好怡保工程（预制混凝土产品，工业桩）、亿马建筑（IKHMAS，5268）（打桩）、亿钢控股（ECONBHD，5253）（打桩）。”
同样的，建筑材料供应商--大马拉法基（LAFMSIA，3794，主板工业股）和安裕资源（ANNJOO，6556，主板工业股）也备受看好。
.jpeg/9fb7f9537aac4040a455e157db321c2f.jpeg)
