(吉隆坡12日讯)油气领域烟雾迷漫,分析员建议投资者避开上游公司,但看好下游业者的表现。
Midf研究分析员指出,东南亚的自升式钻井(Jack-uprig)使用率从2014年初的100%,跌至目前的60%水平,大马的使用率更是低至29%。若包含所有种类的钻井,东南亚的总使用率为50%,大马只有30%。
全球和亚太的钻井使用率则分别为68%和56%。行情最好的是中东地区,使用率高达81%,主要因为当地对钻井的高标准,限制钻井供应进入当地市场。
由于原油价格在今年下半年之前料毫无起色,钻井使用率显著回升的机会渺茫。
除了低迷的使用率,钻井日租(DCR)也惨不忍睹:从2014年次季高峰的每日16-17万美元,折半至目前的8-9万美元,惟分析员认为,钻井营运商仍能在当前低油价中获利。
领域人士相信,日租会维持在10万美元以下,归咎于竞争激烈、新钻井供应、离岸勘探活动大减和油价表现低迷。
钻井业者前景不乐观
分析员表示,在当前的环境下,钻井业者如合顺油气(UMWOG,5243,主板贸服股)和柏力赛石油(PERISAI,0047,主板贸服股)的展望不太乐观。前者的8座钻井,只有4座在营运中(全数在大马),未来放眼取得来自中东的合约;后者唯一的自升式钻井在营运中,但今年首季和第3季将会有2台新钻井交货。
有鉴于此,Midf研究分析员建议投资者专注于下游业者,包括手握综合石化发展中心(RAPID)项目合约的科恩马集团(KNM,7164,主板工业股)和马海事重工程(MHB,5186,主板贸服股)。
前者获得了“买进”的投资建议和0.62令吉的目标价;而后者的投资建议为“中和”,目标价1.01令吉。
若投资者欲寻找收入稳定的油气公司,分析员建议“买进”采用了奖掖基础条例(IBR)的国油气体(PETGAS,6033,主板工业股),目标价2.87令吉。
整体而言,Midf研究分析员分别给予油气上游领域和下游领域“负面”和“正面”的投资评级。
与此同时,该分析员预测,布伦特原油2016年的平均价为每桶40美元。不过,截至今天下午5时,布伦特原油报每桶31美元。