（吉隆坡12日讯）马电讯（TM，4863，主板贸服股）增持仍处于亏损的P1公司的股权，至72.9%，分析员暂时维持马电讯2015至2017财政年盈利预测，并预期P1公司今年下半年推出的新产品，可缓和其亏损的情况。
大马研究分析员表示，马电讯提前将P1的可转换中期票据（CMTN）转换为1100万新股，将股权从原本的55.3%，提高至72.9%。绿驶通讯科技及韩国的SKTelecom则持有P1其馀的19%及8.2%股权。
P1的可转换中期票据是一项总值16亿5000万令吉，在16年期限内通过3个阶段发行的计划。P1接下来仍会发出10亿令吉的可转换中期票据，集资作为公司的资本开销。
分析员指出，假设SKTelecom及绿驶通讯科技接下来没有认购个别配获的25%及15%的P1可转换中期票据，马电讯在P1的股权预期会提高至89%。
马电讯是在2014年3月，以3亿5000万令吉收购P1的57%股权，主要是希望通过P1，将其高速宽频服务的范围，从固定线路，扩大至无线及移动宽频服务。
因此，P1被塑造成马电讯的“卓越移动中心”，旗下有TMgo宽频服务。P1目前提供的数据宽频，主要以城市地区为主，而TMgo的强项则在乡村地区。这也是马电讯的策略，提供端对端的宽频及数据服务。
推新产品缓和P1亏损
P1在2015财政年首9个月仍蒙亏1亿8600万令吉，马电讯进一步增持，是否会拖累盈利表现是市场关注的课题。分析员则表示，暂时维持马电讯2015至2017财政年的盈利预测，并已经把马电讯接下来将为P1提供的资本开销，纳入负债率的预测中。
分析员预期，P1与马电讯在今年下半年将联手推出捆绑式的产品配套，这预期将缓和P1的亏损。P1也已与亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）旗下天地通（Celcom）签署2G及3G的国内漫游服务合作协议。
在今年1月28日，马电讯和P1，与天地通签署系列协议，借助3方的现有的设备提升服务，并降低成本，以及共享资源。此协议为期至少5年，并且每5年会自动更新。
从估值来看，马电讯2016财政年本益比达25倍，高于2年平均的23倍，并不便宜，而周息率（DY）则为2%至3%之间。因此，该分析员维持马电讯“守住”投资评级，及7.20令吉目标价。
马电讯周五以6.59令吉平盘挂收，成交量达476万2900股。
