(吉隆坡26日讯)市场人士普遍认为,2016年预算案方向正确,但却没有可激励股市的因素。股市今天在区域整体走高的趋势中微跌。
首相纳吉上周五提呈2016年的财政预算案,分析员普遍认为,这是一项实际及照顾民生的预算案,然而,却缺乏可带动股市的因素。
肯纳格研究主管陈建尧在其报告中指出,毫无疑问的,2016年预算案将让人民受惠,但是对于本地股市而言,没有令人感到振奋的消息。对于期待政府降低收得税的人士而言,甚至还会稍微感到失望。
他指出,预算案中宣布的优惠,大部份都不会对企业盈利有任何的帮助,包括调高最低薪金制。因此,肯纳格研究维持2015及2016年大马企业的净利成长在1.4%及6.0%。
达证券也认同,虽然预算案的措施利好,但是却没有可及时推高指数的新激励因素。这部份是因为,综指近期已经从8月的谷底1503.68点,回升13.8%。
综合指数今早一度上扬至1715.95点,随后逐渐走软,最终收在1706.79点,跌4.14点或0.24%。
安联星展研究团队也指出,在有限的财务资源下,这一次的预算案,政府著重于控制开销,将花费用在可带来高效益的项目,以及协助缓和乡区及低收入家庭承受的生活水平。基建开销方面,并没任何的惊喜,主要是重提一些之前已宣布过的项目。
分析员认为,较正面的是,政府宣布多项税务优惠,鼓励商家进行投资,然而,外围不确定的宏观局势,可能打击商家进行资本开销的意愿。
建筑业最大赢家
达证券指出,这次的预算案,最大的赢家是建筑公司,预期可从政府的开销中受益,但是,大部份的基建项目,其实之前已经提及,也已经反映在建筑股的股价之上。
另外,最低薪金、中低收入家庭的一马援助金、公务员加薪及退休金,以及多项的税务回扣等,则有利消费领域及烟酒公司,比如:皇帽酿酒厂(Carlsbg,2836,主板消费股)、健力士英格(GAB,3255,主板消费股)、全利资源(QL,7084,主板消费股)及雀巢(Nestle,4707,主板消费股)等。这一次没有提高罪恶税,让烟酒及博彩业松一口气,但分析员认为,政府也可能在2016年内,来一个预算案以外的烟草税调涨。
此外,政府给予首购族的优惠,则相信将对以可负担房屋为主的产业业者,比如,华阳(Huayang,5062,主板产业股)及建乐集团(Sntoria,5213,主板产业股)有利。
除了建筑及消费领域,肯纳格研究也看好小型金融业者,及教育领域可从中受惠。
输家而言,达证券点名2家可能需要自行承担预付服务消费税的电讯股--明讯(Maxis,6012,主板贸服股)及数码网络(Digi,6947,主板基建股)。
另外,受最低薪金制影响的制造业者,包括,手套、建筑、科技及种植领域也是输家。不过,这些业者一般表示受影响程度不大,种植领域相信受影响最显著,因需求低迷,难将成本转嫁给客户。
肯纳格研究也指出,最低薪金制虽然将对制造及种植业造成影响,但市场原本就已经预期政府将调高最低薪金水平,加上许多业者已经采取自动化,因此,整体上没有影响他们对制造及种植公司的盈利预测。
另外,安联星展研究将检讨及上修年底的综合指数目标,目前的水平为1520点。这主要是因为投资者已消化美国联邦储备局展延升息的预期,以及国内政治的不确定因素。经历过去1个月的涨势,综指目前的本益比为15.2倍,虽然如此,企业盈利仍存在下滑的风险。
分析员建议,投资者保持谨慎,“趁高卖出”及“趁低买入”,并推介出口为导向的科技股及建筑公司,安联星战研究在这两个领域的首选股为金务大(Gamuda,5398,主板建筑股)、益纳利美昌(Inari,0166,主板科技股)、东益电子(Gtronic,7022,主板科技股)及睦兴旺(Muhibah,5703,主板建筑股)。
令吉趋软股市涨幅有限
基于政府近期鼓励官联公司进行本地投资,因此,分析员也给予大众银行(PBBank,1295,主板金融股)、丰隆银行(HLBank,5819,主板金融股)及国家能源(Tenaga,5347,主板贸服股)“买入”的投资建议。
肯纳格研究指出,自10月6日开始,市场开始出现一些外资流入,至今已经流入16亿令吉,但这样的情况相信是短暂的。
陈建尧指出,2016年的财政赤字设定在3.1%,外资相信仍不会觉得太兴奋,而令吉疲软的趋势还持续。
虽然如此,市场仍期待ValueCap在11月份进场收购股市被低估股项,以及年底的季节性带动因素,将支撑市场的走势。肯纳格研究将2015及2016年底的综合指数预测,从原本的1680及1740,上调至1715及1775点。
年杪上看1710
以目前在1700至1720点的水平而言,陈建尧认为,股市上涨的空间有限,投资者应该采取“趁起卖出”的策略。
若指数跌至1645至1610区间,则可转为“趁低买进”。
达证券维持综合指数年底的目标在1710点,并相信股市本周将会有调整,直到12月才会重新走高。