（吉隆坡1日讯）国际信贷评级机构惠誉（Fitch）大马时间今日凌晨宣布，维持大马“A-”主权债券信贷评级，并上调评级展望至“稳定”，这项决定出乎市场预料，马股今早意气风发，狂飙31点，一洗早前的颓势。
富时综合指数以1709.77点的全天最低水平开跑后，在1个小时内，急涨31.03点或1.82%，至全天最高水平1737.67点，写下自2013年以来的单日最大涨幅。综指随后大部份时间维持在1733点左右，最终以1727.96点闭市，全天上升21.32点或1.25%。
惠誉报告指出，在这一轮的检讨之后，维持大马长期外币发行者违约评级（Foreign-currency issuer default rating，简称FCIDR）“A-”评级及“A”评级的长期本币发行者违约评级。同时，也将大马的评级展望从“负面”，上调至“稳定”，并且在未来12至18个月内将不会调低评级。
上调大马展望
惠誉披露，维持大马的信贷评级及上调展望至“稳定”，主要是反映影响评级好坏的因素，目前基本上已取得平衡。其中影响信贷评级的3项关键正面因素，包括，大马公共财务状况改善；债务水平减低；以及政府实施消费税（GST）及燃油津贴调整，展现改善财务的决心。
惠誉指出，大马的公共财务状况去年开始已经有所改善，赤字占国内生产总值比重，从2013年的4.6%，降低至2014年的3.8%。政府债务对国内生产总值比重，也从2013年的54.7%，下跌至53.9%。
另外，消费税（GST）及燃油津贴调整，也将支撑大马财务状况。
惠誉也提出，大马的债务对国内生产总值比重仍显著高于A评级的标准，也就是47.2%。同时，外汇储备虽持续减少，不过仍维持在A评级的标准以上。
惠誉也指出，大马经常账项盈馀持续下跌。于2010年至2014年期间的经常账项盈馀平均占GDP的7.2%，低于2005年至2009年的15.6%，相信主要是储蓄率下跌，及经济转型计划促使投资提升所致。不过，2014年的4%经常账项盈馀，仍比“A”评级中数值1.7%为高。
惠誉认为，大马资金市场的深度，足以扶持主权债券的国内的融资需求，而非居民持有大马债券比重高，则仍是主权债务结构方面的弱点，不过，本地机构如：雇员公积金局，则可以在外资抛售时，提供扶持。
另一方面，惠誉也指出，联邦政府债务和明确担保继续增加。其中联邦政府明确担保占GDP的比重从2013年的15.4%，提升至2014年的16%。
惠誉也相信，1马发展（1MDB）将会导致大马提供的担保实际上更高，政府仍有可能继续为1马发展提供支援。
惠誉在今年3月表示，有50%的机率下调大马的信贷评级，这项负面因素，持续困扰大马资金市场，尤其是在6月底检讨结果即将出炉之际，市场情绪更显低迷。
专家感意外
然而，该评估机构最新的宣布让市场有意外惊喜。
经济学家白文春对于惠誉上调大马评级展望感到意外，并指其提出的理由略显牵强，因惠誉所提出的负面因素仍多于正面因素。
不过一些分析员则相对乐观。丰隆投资银行经济学家徐克宇相信，随著惠誉评级出炉后，预测穆迪（Moody）及标普（S&P）也会维持对大马评级。徐克宇补充说道，大马的成长前景仍保持韧性，次季过后，随著消费税效应减退，经济将逐步复苏。
同时，他也预测2015年经常账户会保持盈馀，归功于多元化的出口结构及令吉疲软。而长期的财政巩固仍然在轨道上。
艾芬投行经济学家陈秋隆也认为，消费税是解决大马财政赤字的改革措施。
白文春指出，随著惠誉维持大马信贷评级及上调展望后，让令吉得以喘一口气，但长期而言，美元兑令吉将保持疲软，将介于1美元兑3.65至3.75令吉水平，因预测美联储将会加息，促使海外投资者调整投资组合，而希腊课题也将持续对金融市场带来波动。
安本资本管理（Aberdeen Assets Management）高级投资经理表示，在过去数个月内，大马政治出现许多的负面消息，及原油价格下跌，造成了不确定因素，而惠誉评级出炉后，可说是松了一口气。
而野村控股驻扎新加坡的股票策略员米硕达斯（Mixo Das）表示，惠誉曾在今年初暗示会调低大马评级，但峰回路转，依然维持大马评级。
但米硕达斯补充说道，这并不会对大马投资前景带来任何改变，预见今年企业盈利增长将会接近“零”水平，而大马股市股值仍处于偏高水平。
同时，米硕达斯补也指出，大马政治风险依然偏高，因此，对于大马投资前景，保持中和态度。
.jpeg/60873fbb48f03a43d54787461ce73dad.jpeg)
