(香港12日讯)由于金融危机期间银行减少贷款,亚洲债市大幅增长。但随著全球利率开始攀升,轻松融资的日子似乎一去不复返。亚洲经济增长正放缓,债券投资者要求越来越高,寻求更高债券利息和更优惠的条款。
除日本国债小幅下跌以外,亚洲债市并未出现欧洲和美国那样的跌势。不过美国上调利率可能对亚洲疲软的经济增长构成冲击,而且与澳洲、中国、泰国等央行下调短期利率提振经济的做法背道而驰。
从历史来看,海外债市下跌对亚洲影响甚微,因为大部份企业还是从银行贷款。但近年来,大企业开始涉足全球债市筹资。
Dealogic数据显示,2008年至去年年底,亚洲债市规模增长两倍至1.04兆美元,大企业贷款增长一倍至4073亿美元。今年迄今为止,亚洲市场发行的债券规模是贷款的3倍以上。
目前为止买入亚洲债券都是不错的投资。但现在,一些企业发现债市融资越来越难。
大马国有油气公司--国家石油(Petronas,简称国油)3月份向全球投资者发行债券时就感受到这种压力。得益于规模和政府背景,该公司一直受到投资者青睐。但由于油价低位运行、令吉下跌和国内政治风险加大,该公司现在成为市场关注焦点。
国油债权人敦促该公司限制债券规模,投资者则要求较现有债券更高的收益率。该公司发行了50亿美元债券,其中10年期债券收益率为3.5%。该公司现有10年期债券发行收益率为2.62%。