（吉隆坡3日讯）分析员指出，若杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板基建股）购电协议（PPA）获得延长，有望小幅提振公司的盈利表现，也有利于股息派发；不过，由于公司缺乏长期有利因素，特别是海外业务面临更严谨的监管条例及激烈的营运竞争，所以维持该股“守住”投资评级。
艾芬黄氏资本分析员指出，近期，能源委员会（EC）决定延长一些现有发电厂的经营权，这对于第一代的独立发电厂购电协议而言，是正面消息。至于所谓第一代购电协议，则是在“Track2”协议下，在2012年并没有获得更新。
PPA延长机率高
分析员表示，这也导致市场关注2016至2018年的5000兆瓦（MW）产能或面对展延的课题。若保守估计，该些新发电厂延迟2年，那么大马电力供应赚幅预料将下跌至22到24%，低于能源委员会设定的25%舒适水平。
分析员认为，在3家发电厂（总产能约2000兆瓦）的购电协议可能获得延长当中，杨忠礼电力购电协议获得延长的机率蛮高，主要是其电力产能达1212兆瓦，显著高于其馀两家联合起来仅880兆瓦的产能，而且杨忠礼电力的燃气发电厂也更具效率。
该分析员补充说道，若杨忠礼电力的购电协议获得延长，该公司的发电厂将取得较低的费率，因为在无须承担庞大资本开销或贷款之下，其产能支付（capacity payments）将会明显降低。
分析员指出，假设费率保持不变，以目前情况来看，其2016及2017财政年盈利预测预计将提高8%至12%，还未纳入该公司的翻新成本。
分析员指出，值得注意的是，该公司虽然在短期内有潜在的利好因素支撑，但却缺乏长期的有利因素，加上购电协议若不如预期般获得延长，其2016财政年盈利预测预计将缩减8%。
因此，艾芬黄氏资本研究分析员维持该股“守住”投资评级，及1.54令吉目标价。
.jpeg/9fb7f9537aac4040a455e157db321c2f.jpeg)
