(吉隆坡17日讯)在连续7个月维持在“零”水平后,大马政府决定在4月份重新征收4.5%的原棕油出口税,这拖累6月棕油期货合约价格在周二全天急挫58令吉,至每公吨2140令吉。
同时,分析员指出,重新启动征税预料将对上游业者不利,不过却有利于下游业者,如FELDA环球投资(FGV,5222,主板种植股)、IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)、吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)、森那美(SIME,4197,主板贸服股)、砂拉越油棕(SOP,5126,主板种植股)和云顶种植(GENP,2291,主板种植股)。
无论如何,分析员仍维持种植领域“中和”投资评级。大马皇家海关部门(MRCD)和大马棕油局(MPOB)在昨天指出,我国下个月将会恢复征收4.5%的原棕油出口税,并以每公吨2288令吉作为参考价。
以大马棕油局提供的每月平均价格价格来看,每公吨价格超过2250令吉的税率为4.5%;而4月的参考价格则是以2月10日至3月9日的原棕油船上交货(FOB)平均价格为准。
针对政府将在下个月重新征收4.5%的税率,马银行金英研究分析员表示,这将对比较纯的上游业者,如大安控股(TAANN,5012,主板工业股)、TH种植(THPLANT,5112,主板种植股)和莫实得种植(BPLANT,5254,主板种植股)带来负面的影响,这是因为它们将无法享有更高的原棕油现货价格(出口要缴付4.5%税务给政府,或当作“优惠”给下游业者)。
下游业者受惠
相反地,分析员认为,恢复征税将使到下游业者受惠,如FELDA环球投资、IOI集团、吉隆甲洞、森那美、砂拉越油棕和云顶种植。
这是因为它们的投入成本变得比较便宜,而且精炼棕油产品出口无须缴税。
整体而言,马银行金英研究分析员相信,政府重新征收出口税将对种植领域正面,因为加工棕油产品的出口预料将获得提振,特别是在经历了显著的跌势之后。
另一方面,印尼在去年从B10生物柴油政策提高至B15,印尼能源和矿产资源部门的再生能源署长利达姆亚纳(RidaMulyana)表示,全国可以使用480万公吨的棕油生物柴油,虽然该消息未能激发市场情绪,但由于印尼总统佐科维(Jokowi)支持使用生物柴油,兴业投行分析员认为,这将为该领域带来正面的发展。
同时,《雅加达邮报》报导,印尼国营石油公司--Pertamina决定采购300万公升生物柴油,相比去年首次竞标,这次的抉择显得更加坚决和可以补充全年的需求。
兴业投行分析员也表示,基于目前的低原油价格,大马生物柴油今年首两个月出口为平均1万9000公吨,相比去年同期的3600公吨。
至于印尼是否会跟随大马的脚步重征出口税(该国的原棕油出口税也维持在零水平),则会在未来10天之内揭晓。
马银行金英研究分析员暂时维持种植股的盈利预测、目标价和投资评级。
该分析员给予“买进”评级的大马种植股,包括森那美、云顶种植和砂拉越油棕。而兴业资本分析员则继续看好印尼的Bumitama Agri、Astra Agro Lestari和云顶种植。