油价抵消利好　种植股展望中和

（吉隆坡6日讯）随著传统低产量季节和东海岸严重水灾将冲击原棕油产量，预计去年12月的原棕油库存将写5个月新低。对此，分析员认为对原棕油价格短期走势有利，不过，此利好因素将被走跌的油价抵销，因为低油价将对生物柴油需求带来负面因素。

有鉴于此，联昌国际投行分析员维持种植领域“中和”投资评级。

产量跌3因素

根据联昌国际投行期货团队向17名大马种植业者进行的调查显示，在3项因素影响下，大马去年12月份的产量预计按年和按季，将分别下跌19%和22%，至136万公吨。

以上所指的3项因素，包括：1）季节性因素（12月至2月是原棕油产量较低的月份）；2）东海岸发生30年来最严重的水灾；3）2014年首季干旱气候影响西马半岛种植情况。

调查也显示，西马半岛原棕油产量的跌幅料介于12至70%，而砂拉越则介于9至25%，低于沙巴的12至40%。

此外，根据Intertek及SGS做出的船运调查报告显示，基于印度对原棕油强劲的需求量，抵消了中国日益较少的需求量，2014年12月原棕油出口按月预料微跌0.9%。

整体而言，分析员称，业者预测12月份原棕油库存将按月减少12%，至200万公吨，这将是5个月新低水平。

大马棕油局（MPOB）将在1月12日公布去年12月份的原棕油数据。

尽管库存减少对短期的原棕油价格走势有利，然而，分析员指出，国际原油价格走跌，将影响市场对生物柴油的需求。

分析员对不断下跌的国际原油价格感到担忧，因为这将使到身为生物柴油原料的棕油失去竞争能力。

消费者可能因价格低廉而偏向使用石油，造成生物柴油的需求受冲击。截至1月6日，布伦特原油价格已跌至每桶52.22美元。

不过，尽管油价跌跌不休，不过，原棕油价格相对比较稳定，过去两周上升了8%，至每公吨2280令吉，这主要是因为市场担心棕油供应在恶劣气候下减少。

联昌国际投行分析员维持原棕油价格短期内窄幅波动的看法，同时维持2015年原棕油平均价格每公吨2460令吉的预测，以及保持该领域“中和”投资评级。

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