开年伊始,大马股市也随著全球市场乐观情绪而欢腾,指数及交易量步步上升,更在开年第4天,冲破1800点,升至3年来的新高。
马股的涨潮,除了外围的因素,如美国股市因经济数据良好而创新高牵引外,也与令吉对美元的汇率上升及今年将是我国大选年,牵动各方部署有关。
过去,股市被喻为经济的睛雨表,判断未来经济发展的重要指标。尤其在发达国家,股市的走势往往也是经济趋势的反映,经济前景好时,股市也大起,反之亦然。
然而,在我国,股市的欢腾,却无法反映民间的实况,尤其面对著经济发展缓慢、通货膨胀居高不下,股民也难有欢笑。这除了因为决定股市指数的公司,无法全面反映经济的面貌外,也与市场被官联公司主导息息相关,使到股市与经济关联度越来越低。
譬如马大著名经济学教授戈梅斯,在去年出版的《财政部大宝号:马来西亚企业的拥有权与控制权》(Minister of Finance Incorporated:Ownership and Control of Corporate Malaysia)一书里,就有详细的说明政府如何通过官联公司,控制经济各领域。书中就指出,官联公司在影响大马股市指数的公司股权,从2011年的43.7%提升到2015年的47.1%。
同时,股市每日交易里,机构投资者就占了主导地位,这里头就包括了政府投资机构和官联公司,如公积金、国民投资公司、国库控股、武装部队基金、朝圣基金、公务员退休基金等。
因此,股市的高升,不管是基于外资的涌入或官联公司、投资机构的推动,只要无法改变现有的社会结构、无法改善社会资源或财富的分配不均、垄断,甚至滥用和盗用的问题,即使股市欢腾,民间经济依然无法走出低迷。