一转眼,2024年已的首个季度经过去。截稿时,代表美国股市走势的标普500指数,年初至今上扬了9.76%,在美国的领涨下,短短地三个多月内,MSCI全球指数也上涨了7.39%。在投资市场持续呈现强力复苏的状态下,自然让许多之前对投资却步,此时却心痒难耐的投资“初哥”们,趋之若鹜开始踏上自己的投资道路。
今天这篇文章,无论你是通过个股(投资个别股票)或各类基金(投资一篮子股票)参与股市的投资,提醒你务必了解并告别3个灾难性误解,若能在“新手上路”时就摆脱这些心态上的陷阱,能让你在接下来的日子里,少走很多弯路。
误解#1 仅因自己认识,就投资该公司
你很可能听过,诸如“每天喝一杯XXX 咖啡,倒不如拥有他家的股份,成为XXX的老板”之类的说辞。
大多数投资新手者都会优先搜寻他们熟悉的公司,这其实是很自然的事情。无论是股票经纪、基金顾问或投资网站,也大多主要围绕那些鼎鼎大名,或是当下话题性十足的公司,来进行宣传。除此之外,基于心理上的主观因素,我们也会对自己熟悉的品牌和企业,轻易地产生好感与认同。
认识自己投资的公司与标的,是很重要的事,毕竟如果你不了解一家公司的业务,不明白他们如何实现营收与利润;就意味著你也不会明白,该公司在出现亏损,或是股价剧烈动荡时,会否是营运上出了问题。
了解自己的投资,多数情况下会成为一种优势,特别是若你恰好是在该行业领域工作,那么你就会比其他投资者或普通人,对该行业有更多的了解。但是,仅凭了解或高名气就出手购入,最终往往会变成一场灾难。
举个简单易懂的例子,例如只因喜爱,及常常搭乘某家廉价航空公司的航班,就轻易购入该公司的股份,却不知道其实该公司因财务状况不佳,已被列入PN17(Practice Note 17 或实践指南17),也就是被大马股票交易所“亮灯”警告,手中持有该公司的股票,最糟糕的情况可能会变成废纸。所以,仅仅因认识、出名、规模庞大就投资该公司,是投资新手的一大致命误解。
误解#2 不惜代价投资优质公司,或绩效优异的基金
这怎么看都不应该是种误解对吧?其实不然。首先,以个股来说,一家优质的企业通常具备以下几个特点:
●可持续获利的商业模式
●拥有“护城河”优势,也就是优于同领域对手的竞争条件
●高成长、高报酬
●良好的管理层,并对大小股东负责任及一视同仁
而绩效优异的基金,显而易见的特点包括:
●基金经理有能力长期打败基准(Benchmark),取得高于大市的获利
●夏普比率(Sharpe Ratio)比类似的基金来得低,可以理解为波动程度较小
●基金买入的标的,均为优质的企业(请参考前段)
拥有上述特点的个股及基金,虽可说是上上之选,然而,拥有的前提是我们必须付出代价去买入,而这个代价,自然是我们为其付出的股价,或基金单位价格。
投资的真谛就在于,价值和价格之间的关系。一双兼具品牌、设计、舒适度、极耐用的鞋子,你可能会愿意花上数百、数千甚至是数万元去购买它,但你绝对不会为了一双鞋子花上数百万元吧?同理,品质是价值的一部份,但我们不应该仅因高品质,就以超乎常理的价格去购买一家公司。
已故著名投资家查理 · 芒格曾说过:“最佳的公司,在错误的价格下,将是最糟糕的投资”。每当投资市场热络起来的时候,很多投资者,特别是投资新手最常犯的错,就是“不惜代价地出手买入,不顾一切地盲目期待,最终不知所措地忍痛卖出”,所以,学会为优质个股或基金进行估值,是非常重要的。
误解#3 买买买,等著赚钱就对了
延续前两点,找到了优质的标的,用合理的价格买入投资标的,就完事了吗?没那么简单。试问,你知道什么时候或情况下应该卖出自己持有的投资吗?
在什么情况下,应该采取什么不同投资操作,背后其实牵扯到我们自身的投资风格与理念。你是价值投资者?成长型投资者?还是短炒投机者?你必须找到自己的投资哲学,因为那将是最终决定你的投资历程,成与败的关键因素。你能够从许多投资名家或书籍得到启发,融会贯通形成自己的想法,但切记,不要盲目“克隆”名家的买卖操作,因为你对他们的投资理论一无所知;你也不知道他们是否计划长期或短期持有;或者某些标的的购入,只是作为其他未公开披露的标的的对冲等等。
若你是投资新手,没错,投资这回事,当中的学问远比你想象中要来得复杂与困难。但在这世上,任何事情在变得轻而易举前,总是相对困难的,作为“初哥”,老萧认为,打醒十二分精神,在开始学习时先闪躲常见的误区,避免踩雷,会是让你更快得心应手的重要关键。